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Il boom delle startup tech in sanità: 11 investitori di successo

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Non c’è bisogno di una laurea per rendersene conto: è un momento piuttosto favorevole per la tecnologia sanitaria. 

L’acquisizione da parte di Amazon per 3,9 mld di dollari di One Medical, una rete di cliniche specializzate nell’assistenza sanitaria e nelle cure primarie, è un chiaro segnale di come le aziende tecnologiche abbiano grandi piani per trasformare il settore della sanità.

Alphabet, la società madre di Google, ha due filiali separate (Verily e Calico) che sviluppano strumenti e trattamenti per combattere malattie e invecchiamento. L’Apple Watch al polso è ricco di funzionalità incentrate sulla salute, tra cui il monitoraggio del cuore, del sonno e la gestione dei farmaci. E da questo mese, anche un sensore della temperatura corporea per aiutare le donne a monitorare i cicli di ovulazione.

Queste tecnologie sono destinate a migliorare sempre di più, poiché le startup sfruttano il cloud computing, l’intelligenza artificiale e piccoli chip per inventare nuovi prodotti e servizi.

Per gli investitori di capitale di rischio specializzati in sanità digitale, l’era dell’innovazione delle startup sta stimolando una frenesia di attività.

Negli ultimi cinque anni, il numero di investimenti in venture capital nella tecnologia sanitaria è aumentato in modo significativo sia in termini di dimensioni delle valutazioni che di numero di operazioni. E alcune grandi aziende di venture capital stanno lanciando fondi speciali dedicati esclusivamente a questo settore.

Nel 2018, gli accordi di venture capital di tecnologia sanitaria hanno raccolto 21,3 mld di dollari su un totale di 2.249 accordi. Nel 2021, il valore di 3.315 accordi di tecnologia sanitaria è stato di 50 mld di dollari.

Fortune ha intervistato il campo degli investitori di venture capital nel settore della tecnologia sanitaria per selezionare alcuni dei migliori ‘dealmaker’ del settore.

Sono 11, e sono tra i più attivi nel database di Pitchbook delle più grandi operazioni di finanziamento di tecnologie sanitarie negli ultimi cinque anni.

Gli investitori rappresentano una vasta gamma di organizzazioni, da grandi società di capitali a scopo generale come Andreessen Horowitz, a boutique specializzate incentrate sulla tecnologia sanitaria come Arch Venture Partners e Oak HC/FT.

Hemant Taneja, General Catalyst

Di Taneja si potrebbe dire che l’autore del ‘manuale’ sulla tecnologia sanitaria. E’ infatti coautore di tre libri sulla sua visione dell’assistenza sanitaria come accessibile, proattiva e conveniente. In qualità di stratega dietro alcuni degli investimenti di maggior successo del General Catalyst fino ad oggi, Taneja ha messo in pratica la sua ‘filosofia sanitaria’. La sua prima scommessa su Livongo, una startup di salute digitale, si è trasformata nella più grande exit nella tecnologia sanitaria nella storia dopo che la società è stata acquisita da Teledoc per $ 18,5 mld nel 2020. Taneja descrive il successo di Livongo come un evento catalizzatore nel settore. “Ci sono molti fondatori e imprenditori che si sono ispirati a costruire aziende che seguono il modello di Livongo”.

Taneja è anche un investitore in Commure, Ro e Transcarent. Ed è recentemente diventato Ceo di General Catalyst. “È un momento fenomenale per entrare nel settore delle imprese edili nel settore sanitario”, afferma. “È un’opportunità per entrare a far parte e aiutare a sviluppare la prossima generazione di sistemi sanitari”.

Vijay Pande, Andreessen Horowitz

Quando Pande è entrato a far parte di Andreessen Horowitz nel 2014 con il titolo di ‘Professor in Residence’, l’allora società di venture capital era diffidente nei confronti degli investimenti sanitari. Ma dopo aver individuato alcune startup di cui era entusiasta, Pande ha convinto i co-fondatori dell’azienda (Marc Andreessen e Ben Horowitz), e nel 2015 ha lanciato il suo primo fondo Bio da 200 mln di dollari. La crescita esponenziale di ogni fondo da quel momento in poi parla da sé; Andreessen Horowitz (anche detta a16z) è ora al quarto fondo da 1,6 mld di dollari. Pande ha guidato il round di finanziamento di serie B da 300 mln di dollari in Devoted Health, una startup di salute digitale incentrata sui beneficiari di Medicare. L’investimento del 2018 è stato uno dei più grandi fino ad oggi nel settore e Pande attribuisce la forza della startup al lavoro del team e al modello di business unico di a16z. Tra gli altri grandi successi di Pande ci sono gli investimenti in Freenome e Insitro.

Ameena El-Bibany, Artis Ventures

“Colmare il divario tra mondo accademico e industria”. Secondo Ameena El-Bibany, il suo ruolo come Artis Ventures è questo. Ed è un compito per il quale è perfettamente adatta. Dopo aver concentrato la sua ricerca sull’ingegneria delle cellule staminali, sul microbioma e sul danno e la riparazione del Dna, per El-Bibany si è presentata l’opportunità di unirsi a Rising Tide venture capital nel 2014. Da lì, ha cominciato a investire.

Il suo primo investimento in assoluto è stato in Precision Nanoystems, che è stata acquisita da Danaher Life Sciences l’anno scorso. Altri investimenti chiave sono in Loop Genomics, acquisita da Element Biosciences e Apama Medical, acquisita da Boston Scientific.

El-Bibany non vede le sue vittorie solo come successi finanziari e cita i progressi nell’assistenza sanitaria come motivazione trainante. Il suo consiglio per una startup vincente? Inizia dal problema, non dalla soluzione. “Spesso vediamo che viene costruita una tecnologia interessante e poi i team individuano un problema e trovano il modo di risolverlo”, ha spiegato. “Altre volte, vediamo squadre che identificano per primo il problema e poi costruiscono una soluzione. Di solito incoraggio questa seconda opzione”, dice El-Bibany.

Annie Lamont, OAK HC/FT

Quando Lamont è entrata nel capitale di rischio negli anni ’80, il campo degli investimenti in tecnologia sanitaria come lo conosciamo oggi non esisteva. “Non c’era nessun altro che si stesse concentrando sull’assistenza sanitaria”, dice. “Così ho dovuto imparare per prove ed errori.”

In qualità di pioniere nel settore, Lamont ha fissato un livello elevato per coloro che l’hanno seguita, con oltre trenta investimenti in alcune delle aziende di tecnologia sanitaria più apprezzate fino ad oggi. La società di venture capital che Lamont ha fondato nel 2014, Oak HC/FT, è stato l’investitore principale in VillageMD, che ora ha una valutazione di 14,3 mld di dollari. Lamont è stata anche la prima a investire in Athenahealth, oltre che in Devoted Health, Aspire Health, che è stata acquisita da Anthem, e OncoHealth, che è stata acquisita da Arsenal Capital Partners.

Lamont afferma che il fattore più importante per il successo di una startup sono le persone. “Si tratta davvero dell’intraprendenza, dell’ambizione e del talento del Ceo e poi di tutto il team”, afferma. Decenni dopo aver contribuito a suscitare l’interesse degli investitori nel settore, Lamont è più ottimista che mai: “Ora abbiamo più generazioni di imprenditori che sono cresciuti nel settore sanitario e lo capiscono meglio. Per questo stanno creando modelli migliori che avranno un maggiore impatto sul veri costi e qualità dell’assistenza sanitaria”.

Helmy Eltoukhy, Green Sands Equity

Due volte fondatore di startup, scienziato e ingegnere elettrico, Eltoukhy vanta una ricca esperienza nel suo ruolo di capo degli investimenti nelle scienze della vita presso Green Sands Equity. Poco più che ventenne, Eltoukhy ha costruito una startup che ha unito la tecnologia dei semiconduttori con il sequenziamento del Dna, vendendola alcuni anni dopo ad Illumina. Alla fine ha sfruttato la sua esperienza per sostenere altri imprenditori. “C’era una carenza di investitori nel settore sanitario che avevano esperienza nella fondazione di società dalla fase dell’idea fino a un’uscita”, afferma.

È stato uno dei primi investitori in Synchron – una società che opera nell’ambito della progettazione e realizzazione di sistemi informatici – e Encoded, una società terapeutica che utilizza l’ingegneria genetica. Eltoukhy afferma che il successo nella tecnologia sanitaria deriva non solo dall’avere una grande idea, ma da un’idea che corrisponde al momento. “Nel settore sanitario, il tempismo è tutto”, ha spiegato. “Alcune cose che sembrano grandi idee potrebbero essere troppo premature a causa di ostacoli normativi o di una tecnologia non ancora sviluppata, quindi è importante capire dove un settore sta per decollare e investire al momento giusto”, afferma .

Robert Nelsen, ARCH Venture Partners

Con un incredibile track record di investimenti (e un talento nel fare grandi dichiarazioni, a volte controverse) Nelsen è una figura unica nel mondo della tecnologia sanitaria. Delle oltre 150 società con cui è stato coinvolto, 48 hanno raggiunto valutazioni superiori a 1 mld di dollari. La sua filosofia, ha detto a Geekwire nel 2016, è “scommettere su una grande scienza, correre rischi con chi si assume rischi, affrontare grandi problemi e ignorare le convenzioni”.

In qualità di amministratore delegato e co-fondatore di ACH Venture Partners, Nelsen si concentra sugli investimenti in tecnologia sanitaria e farmaceutica. Ha guidato i round di finanziamento delle serie B, C e D in Resilience, una startup di bioproduzione che mira ad accelerare la diffusione di vaccini e altri medicinali. È stato anche uno dei primi investitori in Juno Therapeutics, acquisita da Celgene. E in Array BioPharma, acquisita da Pfizer. Nel marzo 2022, ARCH ha chiuso un fondo da 2,5 mld di dollari in investimenti in biotecnologie.

Beth Seidenberg, Westlake BioPartners

Seidenberg ha visto l’assistenza sanitaria da ogni angolazione: medico, poi dirigente e ora investitore con oltre 40 operazioni in tecnologia sanitaria. Seidenberg è stata una delle prime investitrici in Livongo Health, che è stata acquisita da Teledoc con un accordo da 18,5 mld di dollari. È stata anche una delle prime investitrici in ARMO Biosciences, Flexus Biosciences e True North Therapeutics. Ha aiutato a incubare Progyny, una delle prime società di tecnologia per la fertilità ad essere quotata in borsa. Crede che la grinta di una squadra sia importante tanto quanto un’idea eccezionale: “La cosa più importante che crea o distrugge queste aziende è ciò che fanno le persone. Puoi avere una grande idea ma la squadra sbagliata. Questo non ti porterà ad avere un grande risultato”.

Peter Singlehurst, Baillie Gifford

In questo elenco, Singlehurst spicca come ‘investitore generalista’. E lo considera un punto di forza, non una debolezza. Soprattutto quando si tratta di investire nell’assistenza sanitaria. “Sembra esserci un consenso generale sul fatto che gli investitori specializzati si occupino dell’assistenza sanitaria e gli investitori non specializzati non possano fare tutto il resto. Non credo sia vero”, ha spiegato. In qualità di capo degli investimenti privati presso Baillie Gifford, il team di Singlehurst ha guidato gli investimenti dell’azienda nelle startup Tempus e Honor, alcuni dei più grandi accordi di tecnologia sanitaria fino ad oggi. Singlehurst è entrato a far parte del programma di formazione post-laurea di Baillie Gifford dopo aver terminato un master in ‘filosofia del XX secolo’ nel 2010. All’epoca, l’azienda investiva solo in società per azioni. Singlehurst ha aiutato a guidare gli sforzi dell’azienda per iniziare a investire nelle aziende nelle loro fasi iniziali. Da allora Baillie Gifford ha investito circa 10 mld di dollari in oltre 100 aziende in tutto il mondo.

Krishna Yeshwant, Google Ventures

Prima di essere un investitore sanitario e un medico, Yeshwant era uno scienziato informatico. Il suo interesse per la tecnologia sanitaria è stato stuzzicato dopo aver aiutato un gruppo di chirurghi a costruire software medico nel 2002. Come molti investitori che hanno contribuito a costruire il settore degli investimenti in tecnologia sanitaria, Yeshwant ha visto l’opportunità di fondere l’imprenditorialità tecnologica con le cure mediche. Ha contribuito a fondare il programma di incubazione di GV, che ha creato aziende come Verve Therapeutics e Flatiron Health. “La scienza si sta aprendo a beneficio dei pazienti e siamo ancora all’inizio  dei nuovi progressi nell’editing genetico e nell’editing di base”, afferma Yeshwant. In GV, dove co-dirige il suo gruppo di scienze della vita, il portafoglio di Yeshwant comprende più di cinquanta investimenti come Beam Therapeutics, Oscar Health e One Medical.

Bijan Salehizadeh, NaviMed Capital

Salehizadeh è stato il primo investitore nella società di robotica chirurgica Auris, che è stata venduta a Johnson and Johnson nel 2019 per 5,7 mld di dollari. Partner di lunga data di Highland Capital, Salehizadeh si è messo in proprio diversi anni fa per fondare NaviMed Capital, che si concentra sulle acquisizioni di crescita nel settore della tecnologia sanitaria. Formatosi come medico prima di intraprendere una carriera nel settore commerciale dell’assistenza sanitaria, Salehizadeh ha affermato di essere scettico nei confronti degli imprenditori tecnologici senza esperienza sanitaria che pensano di poter “disturbare il settore altamente regolamentato”. Con NaviMed, ha contribuito a costruire Velocity Clinical Research, un’azienda che consolida i siti di studi clinici, che è stata acquistata da GHO Capital l’anno scorso.

Sofia Guerra, Bessemer Venture Partners

Gli investimenti di Guerra sono ancora “nelle fasi iniziali”, come riferisce lei stessa. Ma ciò non significa che non sappia come individuare “un investimento vincente”. Le sue operazioni con Bessemer Venture Partners includono l’investimento principale dell’azienda nel round di raccolta fondi di serie A di House Rx. Prima di entrare in Bessemer, Guerra è stata investitrice in BoxGroup Ventures. È anche co-fondatrice di Nucleate Bio, un programma di imprenditorialità che aiuta studenti post-dottorato e dottorandi a portare progetti scientifici sul mercato commerciale.

Guerra sostiene che “l’ambizione e l’obiettivo di un fondatore sono ciò che catturano la sua attenzione. Sono particolarmente entusiasta di incontrare fondatori che sono stati outsider o sfavoriti e hanno lavorato duramente per ribaltare queste condizioni”, spiega. “Stiamo solo al terzo inning della tecnologia sanitaria. C’è così tanto che dobbiamo fare per invertire le tendenze relative all’aumento dei costi sanitari e agli scarsi risultati”, ha aggiunto.

L’articolo originale è disponibile su Fortune.com 

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