Trump festeggia i 500 mld di Apple. Ma è un investimento realistico?

By Alena Botros
Febbraio 25, 2025

Non ci è voluto molto perché il presidente Donald Trump celebrasse la sua vittoria dopo che Apple ha annunciato un piano per investire 500 miliardi di dollari e assumere 20.000 persone negli Stati Uniti nei prossimi quattro anni.

“APPLE HA APPENA ANNUNCIATO UN INVESTIMENTO RECORD DI 500 MILIARDI DI DOLLARI NEGLI STATI UNITI D’AMERICA”, ha scritto Trump sulla sua piattaforma social. “IL MOTIVO? FIDUCIA IN CIÒ CHE STIAMO FACENDO, SENZA LA QUALE NON INVESTIREBBERO NEMMENO DIECI CENTESIMI. GRAZIE TIM COOK E APPLE!!!”

L’impegno di spesa più grande mai annunciato da Apple permetterà di espandere team e strutture in tutto il Paese e di costruire una nuova fabbrica in Texas per rafforzare la sua spinta verso l’intelligenza artificiale. “Siamo ottimisti riguardo al futuro dell’innovazione americana e siamo orgogliosi di rafforzare i nostri investimenti negli Stati Uniti con questo impegno da 500 miliardi di dollari per il futuro del nostro Paese”, ha dichiarato il CEO di Apple, Tim Cook, in un comunicato stampa.

Tuttavia, in una nota agli investitori, l’analista di UBS David Vogt ha espresso scetticismo riguardo all’annuncio e alla cifra imponente. “Chiamateci scettici… riteniamo che manchi di sostanza”, ha affermato, citando diversi motivi. Per cominciare, solo il 10% della catena di approvvigionamento di Apple si trova negli Stati Uniti, mentre il resto è in Asia, ha detto a Fortune, aggiungendo che l’azienda ha probabilmente impiegato quasi un decennio per raggiungere quel 10%.

La sua analisi evidenzia anche altre incongruenze nel piano di investimenti. Ha stimato che l’aggiunta di 20.000 dipendenti comporterebbe solo 5 miliardi di dollari in spese operative extra all’anno.

Inoltre, secondo UBS, Apple spende attualmente circa 10 miliardi di dollari all’anno in investimenti per data center e genera circa 100 miliardi di dollari all’anno in free cash flow, di cui 90 miliardi vengono destinati ai riacquisti di azioni.

Dato che l’attuale spesa in conto capitale di Apple è di soli 10 miliardi di dollari, una cifra ben lontana dai 125 miliardi all’anno che il nuovo piano di investimento negli Stati Uniti richiederebbe, Vogt si chiede da dove arriveranno i fondi aggiuntivi, sottolineando che non crede che Apple ridurrà i riacquisti di azioni.

Quindi, “500 miliardi di dollari nei prossimi quattro anni sono completamente irrealistici”, ha dichiarato Vogt a Fortune, aggiungendo che “non è chiaro da dove dovrebbe arrivare il cash flow per tentare anche solo lontanamente un’operazione del genere”.

Vogt non ha commentato il motivo per cui Cook stia facendo questa mossa. Tuttavia, Apple ha annunciato investimenti simili in passato: un contributo di 350 miliardi di dollari all’economia statunitense nel 2018, durante il primo mandato di Trump, seguito da un’accelerazione del piano fino a 430 miliardi, annunciata nel 2021 sotto l’amministrazione Biden.

Dalla sua rielezione, Trump ha ribadito la politica “America First” e imposto dazi sulle importazioni dalla Cina come prova del suo impegno. L’annuncio di Apple non solo si allinea con l’agenda del presidente, ma cerca anche di evitare questi dazi.

L’annuncio arriva pochi giorni dopo un incontro tra Cook e Trump, il quale ha dichiarato che “Apple costruirà qui invece, perché non vuole pagare i dazi”. Senza contare che il miliardario della tecnologia ha avuto un posto di primo piano durante l’inaugurazione di Trump e avrebbe donato personalmente 1 milione di dollari per l’evento.

L’analista di Wedbush, Dan Ives, ha sottolineato che il piano di investimenti di Apple negli Stati Uniti diversifica la sua strategia produttiva e si inserisce perfettamente nel tema degli investimenti nazionali di Trump.

“Cook continua a dimostrare di essere per il 10% un politico e per il 90% un CEO”, ha scritto in una nota, “e in momenti come questo utilizzerà i suoi solidi legami globali per garantire un percorso più agevole per Cupertino, nonostante le preoccupazioni del mercato riguardo alle iniziative di crescita di Apple con Trump che avanza la minaccia dei dazi”.

Non ha espresso apertamente scetticismo sull’annuncio di Apple, ma ha sottolineato di non considerarlo “un segnale che Apple stia modificando la sua strategia produttiva in Cina”.