Il presidente Trump ha gettato acqua fredda sui negoziati con i partner commerciali, scatenando martedì una vendita massiccia da parte degli investitori che speravano in maggiore chiarezza sui piani tariffari della Casa Bianca.

Durante un incontro con il primo ministro canadese Mark Carney, Trump ha affermato che la sua amministrazione non “è tenuta a firmare accordi”, in apparente contraddizione con i suoi stessi funzionari di alto livello, che avevano assicurato progressi su questo versante. “Vogliono una fetta del nostro mercato”, ha dichiarato Trump. “Noi non vogliamo una fetta del loro”.

Queste dichiarazioni hanno provocato un calo dei prezzi delle azioni, dopo il calo di lunedì che ha seguito una serie di nove sessioni consecutive di rialzi, la più lunga dal 2004. L’indice S&P 500 ha perso lo 0,77%, con gli investitori che attendono anche la decisione della Federal Reserve, prevista per la fine della settimana, sulla possibilità che la banca centrale mantenga invariati i tassi di interesse.

Il braccio di ferro tra Trump e i suoi consiglieri riflette condizioni macroeconomiche sempre più instabili, con le aziende in attesa di indicazioni chiare sulla posizione commerciale del governo statunitense.

Continua l’incertezza

Da quando l’amministrazione Trump ha ospitato l’evento del “Liberation Day” ad aprile, in cui il Presidente degli Stati Uniti ha annunciato dazi rigidi e di ampia portata contro i partner commerciali, i mercati non sono riusciti a trovare un punto d’appoggio stabile a causa delle dichiarazioni mutevoli della Casa Bianca.

L’avvicendamento di alcuni funzionari chiave dell’amministrazione Trump, tra cui il segretario al Tesoro Scott Bessent e il segretario al Commercio Howard Lutnick, ha fatto intravedere l’imminente conclusione di accordi commerciali con alcuni dei principali alleati, come l’India e il Giappone, spingendo al rialzo i mercati azionari nelle ultime due settimane. Le dichiarazioni di Trump di martedì, tuttavia, hanno riacceso i timori.

Ospitando Carney alla Casa Bianca, Trump ha ribadito la sua politica di dazi contro il Canada, nonché la sua insistenza sul fatto che il Canada dovrebbe diventare parte degli Stati Uniti. “Dopo aver incontrato i cittadini del Canada nel corso della campagna elettorale degli ultimi mesi, posso dire che il Canada non è in vendita”, ha detto Carney. “Mai dire mai”, ha risposto Trump.

Significativi, tuttavia, sono stati i commenti più generali di Trump durante l’incontro sulla firma di nuovi accordi con altri partner. Mentre consiglieri come Bessent e Lutnick, così come lo stesso Trump, hanno segnalato che gli Stati Uniti potrebbero presto raggiungere accordi, Trump ha affermato di essere stanco della discussione. “Vorrei che smettessero di chiedere quanti accordi firmerò questa settimana”, ha detto Trump.

Martedì i titoli di aziende tecnologiche, tra cui Meta e Amazon, hanno registrato un calo modesto.

Mentre la Casa Bianca temporeggia riguardo ai negoziati sui dazi, la decisione della Fed sui tassi di interesse sarà il prossimo segnale importante per gli investitori. Gli analisti prevedono che la banca centrale manterrà i tassi invariati, anche se Trump continua a esercitare pressioni sul presidente Jerome Powell affinché abbassi i tassi, sostenendo sulla sua piattaforma Truth Social che “non c’è inflazione” e citando prezzi errati per la benzina e le uova. Jim Reid della Deutsche Bank ha scritto che gli economisti della banca prevedono che il prossimo tasso sarà fissato a dicembre.

I consumatori potrebbero presto iniziare a sentire l’impatto delle decisioni politiche della Casa Bianca. Joseph Brusuelas, capo economista di Rsm, ha scritto lunedì in una nota che una recessione indotta dai dazi potrebbe iniziare nei porti di Los Angeles, causata dall’aumento dei prezzi e dalla disoccupazione legati alla catena di approvvigionamento. “Il prezzo di queste politiche sarà pagato prima nei porti e poi si diffonderà al resto dell’economia”, ha scritto Brusuelas.

L’articolo originale è stato pubblicato su Fortune.com