Mercoledì gli occhi dei mercati mondiali erano puntati sulla Fed. Nel pomeriggio, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha parlato mentre i responsabili della politica monetaria della banca centrale annunciavano la loro ultima decisione sui tassi d’interesse, scegliendo di mantenere un approccio attendista dopo la campagna sui dazi del presidente Donald Trump e lasciando invariati i tassi. Gli avvertimenti della Fed riguardo ai crescenti rischi di stagflazione per l’economia hanno inizialmente fatto scendere i mercati, che però hanno poi chiuso la giornata in lieve rialzo.

Mercoledì l’S&P 500 è salito dello 0,43%, mentre il Dow Jones Industrial Average ha registrato un guadagno dello 0,70% e il Nasdaq Composite è aumentato dello 0,27%.

“L’incertezza sull’andamento economico è ulteriormente aumentata”, hanno dichiarato i funzionari della Fed dopo il primo incontro successivo al Giorno della Liberazione. “Il Comitato… ritiene che i rischi di una maggiore disoccupazione e di un’inflazione più elevata siano aumentati”.

Come ampiamente previsto, la Fed ha mantenuto invariato il tasso dei fondi federali tra il 4,25% e il 4,5%, in un contesto di persistente incertezza legata ai piani tariffari di Trump. L’agenda del presidente prevede una tassa generica del 10% su tutti i paesi e un’imposta del 145% sulla Cina. Le notizie su porti deserti e l’assenza di nuovi accordi commerciali hanno alimentato l’ansia degli investitori. Tuttavia, il mercato si è ripreso dal forte calo seguito all’annuncio delle tariffe di Trump.

Trump, che da tempo sollecita un taglio dei tassi d’interesse da parte della Fed, ha mostrato crescente insoddisfazione nei confronti di Powell e nelle ultime settimane ha minacciato di rimuoverlo, salvo poi fare marcia indietro. Il presidente ha definito Powell un “perdente totale” e ha dichiarato che “la sua rimozione non può arrivare abbastanza presto”.

Dal canto suo, Powell ha affermato in conferenza stampa che, se i “forti aumenti tariffari” decisi recentemente da Trump in modo unilaterale dovessero permanere, è probabile un aumento dell’inflazione, un rallentamento della crescita economica e un incremento della disoccupazione.

Ha aggiunto che il tasso attuale è ben posizionato mentre la banca centrale attende maggiore chiarezza sull’evoluzione delle politiche tariffarie di Trump.

“Non pensiamo di dover avere fretta. Pensiamo di poter essere pazienti”, ha dichiarato, aggiungendo che le pressioni di Trump per un taglio dei tassi non influenzano “per niente” il lavoro della Fed.

“Considereremo sempre solo i dati economici, le prospettive, il bilanciamento dei rischi, e basta”, ha detto Powell. “Solo questo sarà preso in considerazione”.

I membri dell’amministrazione Trump sono attesi a un incontro con i rappresentanti cinesi in Svizzera questo fine settimana, il primo dialogo rilevante tra le due nazioni da quando Trump ha annunciato le tariffe, e che secondo Powell potrebbe modificare l’outlook economico.

“Sembra che stiamo entrando in una nuova fase in cui l’amministrazione ha iniziato a parlare con diversi partner commerciali importanti, e questo potrebbe cambiare significativamente – o meno – lo scenario economico,” ha spiegato. “Sarà fondamentale vedere come andrà a finire”.

La dichiarazione del Comitato secondo cui i rischi legati a una maggiore disoccupazione e a un’inflazione più elevata sono aumentati “rappresenta una critica velata ai dazi sulle importazioni della nuova amministrazione,” secondo Samuel Tombs, capo economista USA di Pantheon Macroeconomics.

Rappresenta anche “un’affermazione di indipendenza,” aggiunge. “Per ora, però, l’FOMC vede questi rischi come equilibrati e vuole attendere ulteriori informazioni prima di ridurre nuovamente il tasso dei fondi.”

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