L’accordo temporaneo del presidente Donald Trump per ridurre i dazi sulla Cina non solo ha fatto salire i mercati azionari, ma ha anche ridotto significativamente le probabilità di una recessione, secondo JPMorgan Chase.
La banca ha affermato in una nota di martedì che, alla luce dell’accordo con la Cina, che ha abbassato la maggior parte dei dazi dal 145% al 30% per un periodo di tre mesi, la possibilità che si verifichi una recessione negli Usa entro la fine dell’anno è ora più vicina a una probabilità del 50%.
“La recente attenuazione da parte dell’amministrazione di alcuni dei dazi più draconiani imposti alla Cina dovrebbe ridurre il rischio che l’economia statunitense entri in recessione quest’anno”, ha scritto Michael Feroli, capo economista per gli Stati Uniti di JPMorgan, in una nota martedì. “Riteniamo che i rischi di recessione siano ancora elevati, ma ora inferiori al 50%”.
L’ultima previsione di JPMorgan arriva dopo che il mese scorso la banca aveva avvertito che c’era una probabilità del 60% che gli Stati Uniti entrassero in recessione nel 2025. In precedenza, JPMorgan aveva dichiarato di essere stata colta di sorpresa dagli annunci “estremi” di Trump sui dazi durante la cosiddetta “Giornata della Liberazione” del mese scorso.
Ora la banca prevede che l’economia statunitense crescerà dello 0,6% nel 2025, un aumento rispetto allo 0,2% previsto prima della sospensione dei dazi con la Cina. Feroli di JPMorgan ha inoltre previsto che l’indice dei prezzi per la spesa personale (PCE), un indicatore chiave dell’inflazione, escludendo cibo ed energia, aumenterà meno del previsto, arrivando al 3,5% contro il 4% stimato precedentemente.
Il cambiamento di prospettiva arriva mentre l’inflazione annuale, misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI), è risultata martedì più bassa del previsto, al 2,3%. Dopo l’annuncio dell’accordo temporaneo con la Cina, lunedì la Borsa è salita, con il Nasdaq in testa con un incremento del 4%, segnando l’inizio di un nuovo mercato rialzista. Anche l’S&P 500 e il Dow Jones sono aumentati rispettivamente del 3,3% e del 2,8%.
Sebbene la pausa di 90 giorni rimarrà in vigore mentre i colloqui proseguono, Trump ha lasciato intendere che i dazi potrebbero superare il 30% se gli Stati Uniti e la Cina non raggiungeranno un accordo durante il periodo di tregua. Tuttavia, Trump ha dichiarato che i dazi non torneranno al precedente livello del 145%.
“Hanno accettato di aprire la Cina, di aprirla completamente. E penso che sarà fantastico per la Cina. Penso che sarà fantastico per noi, e penso che sarà ottimo per l’unificazione e la pace”, ha detto Trump lunedì alla Casa Bianca.
Nel frattempo, JPMorgan non è ancora del tutto convinta che l’economia crescerà quanto previsto da Trump.
“Continuiamo a prevedere una leggera contrazione dell’occupazione entro la fine dell’anno, poiché la domanda di lavoro dovrebbe rallentare più dell’offerta,” si legge nella nota. “Il nostro aggiornamento sulle prospettive del mercato del lavoro richiede meno urgenza d’intervento immediato per contenere i rischi occupazionali; per la Fed, stiamo posticipando l’inizio del taglio dei tassi da settembre a dicembre”.
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