Quando il presidente Donald Trump è tornato alla Casa Bianca lo scorso anno, ha presentato la sua politica tariffaria come un tentativo di riportare negli Stati Uniti la produzione di materiali e attrezzature strategiche.
Più di un anno dopo, la sua ampia agenda commerciale ha effettivamente imposto una stretta sulle importazioni, al punto che una singola forza tecnologica è diventata il motore principale dell’economia commerciale del paese.
Il boom dell’intelligenza artificiale è stato indiscusso il punto di forza dell’economia statunitense nell’ultimo anno. Sebbene la tecnologia in sé non si sia ancora tradotta in significativi aumenti di produttività o occupazione, gli investimenti nelle infrastrutture e nella potenza di calcolo che hanno reso possibile la diffusione dell’AI sono stati enormi. Gli investimenti privati legati all’IA negli Stati Uniti hanno raggiunto i 286 miliardi di dollari lo scorso anno, secondo il rapporto AI Index dell’Università di Stanford, circa la stessa cifra dell’intero costo del programma Apollo in dollari odierni.
I costi per infrastrutture e ricerca hanno rappresentato oltre 140 miliardi di dollari di tale somma, con una grossa fetta destinata alla costruzione degli enormi data center che hanno alimentato il boom dell’AI. Questa spesa folle ha richiesto enormi quantità di materie prime per l’edilizia, non tutte reperibili a basso costo negli Stati Uniti. Il boom dell’intelligenza artificiale, infatti, è uno dei pochi fattori che mantiene la crescita delle importazioni statunitensi in territorio positivo.
Un segmento a parte
Secondo uno studio pubblicato all’inizio di questo mese dalla Federal Reserve Bank di Minneapolis, i prodotti legati all’intelligenza artificiale hanno rappresentato il 23% di tutte le importazioni statunitensi lo scorso anno. Questi prodotti includono componenti tecnici come hardware di archiviazione, unità di elaborazione grafica e simili. Ma i data center sono innanzitutto edifici, e la frenesia edilizia ha portato a un’impennata della domanda di apparecchiature per il raffreddamento, il riscaldamento e la ventilazione.
Nel complesso, le importazioni di prodotti legati all’intelligenza artificiale sono cresciute del 73% dal 2023, mentre le importazioni di prodotti non correlati all’AI sono aumentate solo del 3% nello stesso periodo, secondo lo studio. I risultati suggeriscono che, nonostante la pressione tariffaria dell’amministrazione Trump – in parte volta a riportare la catena di approvvigionamento dell’AI negli Stati Uniti – la produzione nazionale non è ancora sufficiente a soddisfare le esigenze di sviluppo dei data center.
“Il commercio di prodotti legati all’intelligenza artificiale è stato un fattore determinante per gli scambi commerciali statunitensi nell’ultimo anno”, ha scritto Michael Waugh, autore dello studio ed economista della Federal Reserve.
“Anzi, potrebbe essere persino più importante dei drastici cambiamenti nella politica commerciale statunitense”.
I risultati di Waugh indicano che lo sviluppo dell’AI è diventato così dominante da compensare le debolezze in quasi tutti gli altri settori del mercato delle importazioni. Escludendo i prodotti legati all’AI, le importazioni non legate all’IA a gennaio 2026 erano in realtà inferiori del 14% rispetto al livello tipico del 2023.
I principali partner commerciali per i prodotti legati all’IA lo scorso anno sono stati Taiwan e Messico, che insieme rappresentano circa la metà degli scambi commerciali in questo settore. Taiwan rimane un fornitore cruciale di hardware, in particolare per quanto riguarda i chip a semiconduttore, i componenti fondamentali alla base dell’enorme potenza di calcolo necessaria per addestrare ed eseguire modelli di IA. Anche il Messico vende apparecchiature informatiche agli Stati Uniti, ma è anche un fornitore essenziale di cablaggi elettrici e sistemi HVAC necessari per la costruzione dei data center.
Il ruolo preponderante dell’AI nell’economia delle importazioni del Paese diventa ancora più evidente se considerato nel contesto del deficit commerciale. Se le importazioni e le esportazioni di AI fossero cresciute allo stesso ritmo del commercio di beni non correlati all’AI dal 2023, il deficit commerciale statunitense nel 2025 sarebbe stato inferiore di circa 194 miliardi di dollari, ovvero quasi il 16%, rispetto al divario effettivo di 1.200 miliardi di dollari, un record assoluto.
I calcoli di Waugh attribuiscono 265 miliardi di dollari di importazioni di AI lo scorso anno, a fronte di 71 miliardi di dollari di esportazioni correlate all’AI, sottolineando come la catena di approvvigionamento della produzione di AI rimanga un freno netto per la bilancia commerciale, nonostante la sua enorme portata. Un anno dopo l’entrata in vigore dei dazi di Trump, la dipendenza del Paese dalle importazioni di AI continua a ostacolare l’obiettivo dichiarato dal presidente di ridurre il deficit commerciale.
La natura globale della catena di approvvigionamento dell’AI non è sfuggita all’amministrazione, suggerisce lo studio. Waugh ha scoperto che, alla fine del 2025, le aliquote tariffarie effettive sui prodotti legati all’intelligenza artificiale erano solo del 4,5%, contro il 12,1% per i beni non legati all’AI, principalmente perché le esenzioni a livello di prodotto escludevano gran parte della catena di approvvigionamento dell’IA dalla più ampia barriera tariffaria. Secondo lo studio, circa il 69% delle importazioni legate all’AI rientrava in almeno una lista di esenzioni.
Potenziare la capacità produttiva nazionale di prodotti legati all’AI si preannunciava fin da subito un’impresa ardua per l’amministrazione. Gli impianti di semiconduttori, ad esempio, richiedono ingenti investimenti iniziali e manodopera specializzata per essere operativi, e i tentativi di espansione negli Stati Uniti si sono scontrati con ostacoli normativi.
Intel ha visto un impianto pianificato subire molteplici ritardi, mentre l’azienda taiwanese Tsmc, il più grande produttore mondiale di semiconduttori, ha incontrato problemi di manodopera e conformità nella costruzione di una fabbrica di chip in Arizona. Il settore manifatturiero statunitense nel complesso ha faticato nell’ultimo anno, con un calo dell’occupazione nel settore manifatturiero da quando Trump è tornato alla Casa Bianca, in parte a causa della stretta sull’immigrazione attuata dall’amministrazione.
È probabile che l’amministrazione Trump sia ben consapevole di queste sfide. Anche quando il presidente ha avuto l’opportunità di riorganizzare la sua politica commerciale all’inizio di quest’anno (quando l’amministrazione ha deciso di ripristinare alcuni dazi dopo che la maggior parte di essi era stata annullata dalla Corte Suprema), le ampie esenzioni per i prodotti legati all’intelligenza artificiale sono rimaste in gran parte in vigore, come ha rilevato Waugh nel suo studio.
L’articolo originale è su Fortune.com
