Le aziende hyperscale specializzate in AI non sono le uniche a investire massicciamente nell’economia e nei mercati finanziari, dato che anche il settore dell’elettricità sta vivendo un vero e proprio tsunami di capitali.
Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft hanno investito centinaia di miliardi di dollari all’anno nell’AI. Ma la guerra con l’Iran e la chiusura dello Stretto di Hormuz hanno messo in luce un altro fattore determinante per gli investimenti.
“Credo che questo sia il più grande ciclo di investimenti che l’economia globale abbia mai vissuto: la transizione energetica”, ha dichiarato giovedì a Cnbc Eli Horton, senior portfolio manager per i prodotti azionari di Tcw.
Ha citato tre fattori trainanti del boom degli investimenti: la sicurezza energetica, la rapida crescita della domanda di elettricità e i continui sforzi per la decarbonizzazione.
Insieme, questi fattori genereranno quasi 5 trilioni di dollari di investimenti entro la fine di questo decennio, ha stimato Horton, aggiungendo di essere fiducioso che questa tendenza si protrarrà per diversi decenni.
Dopo quasi due decenni di stagnazione, la domanda di elettricità negli Stati Uniti è tornata a crescere grazie alla ripresa della produzione manifatturiera nazionale, all’elettrificazione dell’economia e, più recentemente, alla frenesia per l’intelligenza artificiale, ha spiegato.
Sebbene gli scettici possano dubitare della durata degli investimenti in AI, Horton ha affermato che gli ultimi utili trimestrali delle aziende hyperscaler dimostrano la solidità di questi investimenti e un’accelerazione dei ricavi.
La straordinaria ripresa di Caterpillar esemplifica questa tesi, poiché le sue principali divisioni – macchine edili, macchine per l’industria mineraria e produzione di energia – puntano a cavalcare l’onda degli investimenti, ha aggiunto. GE Vernova è un altro esempio, dato che la domanda per le sue turbine a gas è salita alle stelle dopo anni di crescita stagnante.
“Ora sono già al completo fino al 2030”, ha affermato Horton. “Ci sono solo tre aziende al mondo che le producono. Hanno un grande potere contrattuale. È importante riconoscerlo.”
Allo stesso tempo, anche gli investimenti in AI, pur sovrapponendosi in parte alla transizione energetica, stanno procedendo a ritmo sostenuto.
Gli analisti di Bank of America hanno stimato il mese scorso che gli investimenti in conto capitale (capex) degli hyperscaler supereranno gli 800 miliardi di dollari solo quest’anno, con un aumento del 67% rispetto al 2025.
Prevedono inoltre che il totale del prossimo anno potrebbe raggiungere 1.000 miliardi di dollari, grazie al continuo miglioramento dei ricavi e del flusso di cassa quest’anno.
Certamente, una parte significativa di queste cifre astronomiche è dovuta all’aumento dei prezzi dei chip. Gran parte di questo flusso di denaro degli hyperscaler confluirà verso i produttori di chip che forniscono capacità di calcolo ai data center.
“Per i fornitori di semiconduttori per l’intelligenza artificiale, prevediamo che il potere di determinazione dei prezzi e i margini rimarranno sostanzialmente invariati, poiché i principali fornitori di soluzioni di calcolo e di rete potrebbero trasferire gli aumenti di costo ai clienti”, ha affermato Bank of America.
L’articolo originale è su Fortune.com
