Gli analisti di Bank of America continuano a ritenere Nvidia un titolo ‘Buy’ e hanno aumentato il target price nonostante la delusione per i risultati del quarto trimestre. Sebbene Nvidia abbia battuto le stime nella tarda serata di mercoledì, non è stato di molto: i ricavi sono aumentati del 78% rispetto a un anno fa, raggiungendo 39,3 miliardi di dollari, superando le previsioni di Wall Street di 38,3 miliardi di dollari. Nvidia ha inoltre previsto che il fatturato del primo trimestre sarà di circa 43 miliardi di dollari, 1 miliardo di dollari in più rispetto al consenso di Wall Street.
Questo non è bastato agli investitori, che si erano abituati a numeri da urlo da parte del produttore di chip AI, tanto che il titolo ha ceduto l’8,5% giovedì. Ma gli analisti di Bank of America sono rimasti ottimisti e hanno spostato il loro obiettivo di prezzo da 190 a 200 dollari, con un rialzo del 53% rispetto alla chiusura di mercoledì e del 60% rispetto alla chiusura di venerdì. “Ribadiamo il nostro rating Buy su NVDA in quanto l’azienda rimane in una posizione dominante per guidare il mercato dell’AI verso l’inferenza ad alta intensità di calcolo, le applicazioni agenziali e l’AI fisica/robotica”, ha dichiarato BofA in una nota di mercoledì.
BofA ha sottolineato che Nvidia ha registrato risultati complessivamente solidi nonostante alcuni venti contrari, come il rilascio da parte di DeepSeek di un modello linguistico di grandi dimensioni che avrebbe eguagliato i concorrenti americani a una frazione dei costi. Tuttavia, gli analisti hanno riconosciuto che gli investitori sono rimasti delusi, affermando che la guidance sui ricavi del primo trimestre di Nvidia era superiore di ‘solo’ 1 miliardo di dollari rispetto al consenso, mentre nei trimestri precedenti il margine raggiungeva i 2 miliardi di dollari.
Altri fattori che pesano sul sentiment sono la ‘stanchezza’ per gli investimenti complessivi nell’AI a causa delle restrizioni al commercio cinese e delle preoccupazioni per il ritorno sugli investimenti, ha aggiunto BofA. Un’altra preoccupazione è la riduzione dei margini lordi a causa dei costi di lancio del nuovo chip Blackwell. Lo scorso marzo Nvidia ha presentato Blackwell, la sua GPU più avanzata. I ritardi nella produzione hanno bloccato il rilascio del chip fino a gennaio. Ma BofA ha dichiarato che Nvidia ha registrato vendite di Blackwell per 11 miliardi di dollari, superando le proiezioni di mercato di 4-7 miliardi. Gli analisti si aspettano una tendenza al rialzo “molto modesta” dei margini lordi e una ripresa entro la seconda metà dell’anno fiscale 2026.
Alla luce di ciò che Nvidia ha ancora in serbo, BofA rimane ottimista sul titolo e sulla sua quotazione.“Comprendiamo il desiderio di diversificare i portafogli dall’AI/cloud, ma crediamo che questo sottovaluti il ritmo solido (e globale) degli investimenti nell’intelligenza artificiale e la valutazione convincente di NVDA”, si legge nella nota. Secondo BofA, altri titoli di chip in mercati non legati all’IAI come Texas Instruments e Microchip Technologies scambiano a un valore superiore a quello di Nvidia, “il che non ci sembra ragionevole”.
Nel frattempo, le azioni Nvidia potrebbero essere oggetto di ulteriori movimenti in occasione della fiera annuale GTC alla fine del mese, quando i leader aziendali di tutti i settori dovrebbero spiegare come stanno utilizzando i sistemi di intelligenza artificiale noti come agenti. Durante l’ultima conferenza GTC, Nvidia ha annunciato Blackwell. Mercoledì, l’amministratore delegato Jensen Huang ha dichiarato che l’azienda ha “cose davvero interessanti da condividere” alla conferenza di quest’anno. L’azienda prevede di annunciare due nuovi chip: Blackwell Ultra e la nuova piattaforma AI Vera Rubin. Gli analisti di BofA affermano: “Ci aspettiamo che NVDA si rivitalizzi mentre cresce l’entusiasmo per la sua fiera GTC di metà marzo”.
Questa storia è stata pubblicata originariamente su Fortune.com
