Gli investitori farebbero bene a prepararsi a una corsa accidentata, poiché diversi rischi si sono improvvisamente concentrati mettendo alla prova quello che sembrava un rally azionario inarrestabile.
Solo negli ultimi giorni, la guerra con l’Iran ha ripreso vigore, il boom dell’intelligenza artificiale ha mostrato segnali di una bolla sul punto di scoppiare e i solidi dati sull’occupazione hanno reso più probabili ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve.
A questo si aggiunge l’imminente Ipo di SpaceX, che potrebbe attirare una domanda così elevata da spingere gli investitori a raccogliere liquidità per acquistare le azioni, innescando un’ondata di vendite destinata a propagarsi in tutto il mercato azionario.
I futures legati al Dow Jones Industrial Average sono scesi di 86 punti, pari allo 0,17%. I futures sull’S&P 500 hanno perso lo 0,19%, mentre quelli sul Nasdaq hanno ceduto lo 0,16%.
I futures sul petrolio statunitense sono saliti del 2,6% a 92,88 dollari al barile, mentre il Brent è avanzato del 2,8% a 95,67 dollari. L’oro ha perso lo 0,5%, scendendo a 4.342 dollari l’oncia.
Il dollaro statunitense è salito dello 0,03% nei confronti dell’euro e dello 0,02% rispetto allo yen. Il rendimento del Treasury decennale è rimasto invariato al 4,532%.
Domenica l’Iran ha lanciato missili contro Israele, segnando il primo attacco di questo tipo da quando all’inizio di aprile era stato raggiunto un cessate il fuoco. L’episodio è arrivato dopo che Israele aveva continuato a bombardare il Libano sfidando la richiesta avanzata da Washington alcuni giorni prima di fermare le operazioni.
Mentre i colloqui per estendere il cessate il fuoco sono in stallo, il presidente Donald Trump si è affrettato a evitare una riaccensione del conflitto prendendo le distanze dagli attacchi israeliani, effettuati in risposta ai missili lanciati da Hezbollah, e invitando il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu a non reagire contro l’Iran.
Prima degli ultimi attacchi, le tensioni nel Golfo Persico erano già in aumento, mentre Stati Uniti e Iran si scambiavano colpi con crescente frequenza e entrambe le parti cercavano di stabilire proprie rotte di navigazione nello Stretto di Hormuz.
Nonostante questi scontri, Wall Street riteneva che una guerra totale non sarebbe tornata, soprattutto dopo che un rapporto aveva indicato che Trump avrebbe evitato questa strada a meno che non fossero stati uccisi altri soldati americani.
Vendite sui titoli tech
Venerdì i titoli tecnologici hanno guidato una vera e propria carneficina di mercato dopo che il rapporto mensile sull’occupazione del Dipartimento del Lavoro ha mostrato che i datori di lavoro hanno creato 172.000 posti di lavoro netti il mese scorso, quasi il doppio delle previsioni di Wall Street.
Anche i dati dei mesi precedenti sono stati rivisti nettamente al rialzo, indicando che il mercato del lavoro si è dimostrato molto più resiliente di quanto si pensasse in precedenza, nonostante l’aumento dei prezzi del petrolio causato dalla guerra con l’Iran.
Con un quadro occupazionale che appare più solido, la Fed dovrebbe concentrarsi maggiormente sulla lotta all’inflazione, che da cinque anni supera l’obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale. Gli investitori hanno quindi aumentato le probabilità attribuite a una politica monetaria più restrittiva, abbandonando l’idea di ulteriori tagli dei tassi nel prossimo futuro.
Tuttavia, i problemi del mercato azionario erano iniziati quando il produttore di chip Broadcom ha fornito, nella tarda serata di mercoledì, indicazioni deludenti sul business legato all’intelligenza artificiale nel suo rapporto trimestrale sugli utili. Ciò ha innescato una fase di vendite giovedì, ulteriormente alimentata dal robusto rapporto sull’occupazione pubblicato venerdì.
La prossima settimana sarà probabilmente caratterizzata da una volatilità ancora maggiore, poiché i nuovi dati sull’inflazione al consumo in uscita mercoledì e quelli sull’inflazione alla produzione previsti per giovedì potrebbero alimentare ulteriormente i timori di nuovi rialzi dei tassi da parte della Fed.
Sempre giovedì, SpaceX fisserà il prezzo della sua IPO e le azioni inizieranno a essere negoziate venerdì. Sebbene le IPO siano spesso accompagnate da volatilità, Greg Boutle, responsabile della strategia sui derivati azionari statunitensi di BNP Paribas, ha sottolineato in una nota che ciò che rende unica questa operazione è la più grande capitalizzazione di mercato mai vista in una IPO statunitense.
SpaceX prevede di raccogliere almeno 75 miliardi di dollari vendendo oltre 555 milioni di azioni a 135 dollari ciascuna, valutando la società oltre 1.750 miliardi di dollari. Se i collocatori eserciteranno le opzioni per assegnazioni aggiuntive al fine di soddisfare l’elevata domanda, i proventi potrebbero salire fino a 85,7 miliardi di dollari.
“Pensiamo che molti dei flussi legati esclusivamente a SpaceX possano essere assorbiti dal mercato. Il problema è che molti di questi flussi potrebbero muoversi nella stessa direzione e sommarsi tra loro”, ha spiegato Boutle.
“Con il flottante di SpaceX stimato intorno a 75 miliardi di dollari al momento dell’IPO, è facile capire come 30 miliardi di dollari di acquisti passivi, la corsa degli investitori retail e i flussi provenienti da Etf a leva e opzioni possano collettivamente diventare rapidamente un problema per la liquidità del titolo. Se tutti cercano di acquistare (o vendere) nello stesso momento, il rischio di una distorsione dei prezzi diventa molto più elevato”.
L’articolo originale è su Fortune.com
