Il presidente Trump incontrerà il presidente russo Vladimir Putin in Alaska alla fine di questa settimana per discutere la possibilità di un cessate il fuoco o di un accordo di pace nell’invasione russa dell’Ucraina.
Dal punto di vista politico, Trump vorrebbe molto prendersi il merito di aver posto fine al conflitto al confine orientale dell’Europa. Purtroppo, dal 1994 la Russia ha violato 190 accordi diversi sull’Ucraina, 25 dei quali a partire dal 2014. È quindi molto probabile che venga annunciato un “accordo”, seguito dalla ripresa delle ostilità da parte di Mosca.
Per gli investitori in Europa, secondo gli analisti di Macquarie Thierry Wizman e Gareth Berry, ciò potrebbe non essere negativo. Prevedono infatti un rafforzamento dell’euro rispetto al dollaro, poiché è improbabile che l’Europa riduca la spesa per la difesa solo perché Putin ha firmato un altro pezzo di carta.
Inoltre, osservano, quest’anno le azioni europee hanno registrato buoni risultati, sostenute da un massiccio pacchetto di spesa militare dei paesi della Nato che impegna tutti gli alleati europei a destinare il 5% del loro Pil alla difesa.
“Le prospettive di una crescita europea e di una nuova inflazione potrebbero anche essere state rafforzate dalla guerra, poiché il conflitto ha dato impulso a nuovi impegni per aumentare la spesa per la difesa e le spese infrastrutturali correlate in Europa. In particolare, il vertice Nato del giugno 2025 ha visto la formalizzazione del piano per far sì che ogni paese spenda l’equivalente del 5% del PIL per la difesa entro il 2035”, scrivono. “L’aumento è più rapido che negli Stati Uniti”.
Secondo un’analisi delle immagini satellitari effettuata dal Financial Times, la portata del ritorno dell’Europa alla spesa militare è sottovalutata. Dal 2022, in Europa sono stati aggiunti oltre sette milioni di metri quadrati di nuovi impianti di produzione militare, distribuiti in 150 siti di 37 aziende.
Dopo la fine della Guerra Fredda nel 1989, l’Europa ha ridotto le spese per la difesa per godere di un “dividendo di pace”. Potrebbe succedere di nuovo, se Putin congelasse la sua azione nell’Ucraina orientale? Improbabile, secondo il team di Macquarie, perché nessuno in Europa crede che Putin sia disposto a disarmarsi o a evitare futuri impegni militari.
“Un’analisi di quanto scritto dagli analisti su questo argomento ci porta a credere che l’UE e la NATO non ritratterebbero dai loro impegni di aumentare la spesa per la difesa se in Russia e Ucraina si instaurasse una qualche forma di ‘pace’. Anche con un accordo di pace o un cessate il fuoco, le implicazioni a lungo termine delle azioni della Russia e il potenziale di conflitti futuri potrebbero indurre l’UE a mantenere o aumentare la spesa per la difesa al fine di garantire la sicurezza a lungo termine e scoraggiare potenziali aggressioni in futuro”, hanno scritto.
L’articolo originale è stato pubblicato su Fortune.com
