Wall Street attende con grande interesse la riunione dei responsabili politici della Federal Reserve, che secondo le previsioni generali dovrebbero abbassare i tassi di interesse per la prima volta quest’anno, sotto la pressione incessante della Casa Bianca e il deterioramento dei dati sull’occupazione.
La riunione di due giorni del Federal Open Market Committee inizierà martedì. Mercoledì pomeriggio annuncerà la sua decisione politica. Secondo lo strumento FedWatch del Cme, i mercati prevedono una probabilità del 96,4% per un taglio di un quarto di punto e del 3,6% per un taglio di mezzo punto. Il tasso di riferimento è attualmente del 4,25%-4,5%.
L’annuncio del tasso sarà accompagnato anche da un cosiddetto “dot plot” delle nuove previsioni sui tassi, sull’inflazione e sulla crescita del Pil da parte dei funzionari della Fed. Il presidente Jerome Powell terrà una conferenza stampa subito dopo.
Sebbene non ci siano dubbi sull’esito della riunione della Fed, permangono alcune domande su chi voterà esattamente, creando una dinamica molto imbarazzante.
Stephen Miran: perché non entrambi?
I repubblicani al Senato sperano di confermare Stephen Miran come governatore della Fed lunedì, in modo che possa partecipare alla riunione che inizierà martedì.
La sua decisione di non dimettersi dal ruolo di consigliere economico della Casa Bianca mentre fa parte del consiglio della Fed e di prendere invece un periodo di aspettativa è senza precedenti, con i critici che sostengono che lo renda troppo vulnerabile alle pressioni del presidente Donald Trump, che sta già cercando di licenziare il governatore della Fed Lisa Cook.
Miran ha anche criticato in precedenza l’approccio basato sul consenso della Fed e l’ha accusata di “pensiero di gruppo”. Prima di entrare a far parte dell’amministrazione, ha proposto riforme che indebolirebbero l’indipendenza della Fed e ha sostenuto che la politica monetaria sarebbe più efficace con alcune modifiche.
Si scontrerà con i suoi nuovi colleghi fin dal primo giorno?
In ogni caso, preparatevi a votazioni più controverse rispetto alle tipiche decisioni unanimi. In una nota di venerdì, Michael Feroli, capo economista statunitense di JPMorgan, ha affermato di aspettarsi che la prossima riunione vedrà due o tre dissensi a favore di un taglio più consistente.
Nell’ultima riunione della Fed, i governatori Christopher Waller e Michelle Bowman si sono distanziati dagli altri responsabili politici chiedendo un taglio di un quarto di punto. È possibile che dissentano nuovamente votando per un taglio di mezzo punto, ha affermato Feroli, con Miran che dovrebbe “dissentire diligentemente a favore di un taglio più consistente”.
Resta da vedere quanto durerà il mandato di Miran alla Fed. Ma in una nota del mese scorso, JPMorgan ha affermato che la sua nomina “alimenta una minaccia esistenziale, poiché l’amministrazione sembra intenzionata a prendere di mira il Federal Reserve Act per modificare in modo permanente l’autorità monetaria e normativa degli Stati Uniti”.
Lisa Cook: “L’indipendenza della Fed potrebbe finire”
L’altro punto interrogativo è se Cook sarà presente alla riunione del Fomc. Dopo che Trump ha preso la decisione senza precedenti di licenziarla, accusandola di frode ipotecaria, lei ha intentato una causa per mantenere il suo posto. Cook ha negato le accuse e ha affermato che il tentativo di Trump di estrometterla è illegale.
Oltre a Trump, la causa intentata da Cook ha citato come imputati anche il consiglio dei governatori della Fed, compreso Powell. Sebbene i suoi colleghi della Fed non fossero coinvolti nel suo licenziamento, Powell è stato citato nella causa “nella misura in cui ha la possibilità di intraprendere qualsiasi azione per attuare la presunta revoca del governatore Cook da parte del presidente Trump”.
Un tribunale federale si è schierato con Cook, affermando che può rimanere in carica mentre il contenzioso è in corso, e sono emerse nuove prove che indeboliscono le accuse di Trump nei suoi confronti. Ma l’amministrazione Trump sta contestando la decisione in appello.
Durante il fine settimana, gli avvocati di entrambe le parti hanno presentato nuove argomentazioni. L’amministrazione ha affermato di voler garantire “l’integrità della Federal Reserve”.
Il team di Cook ha affermato che Trump non ha dimostrato motivi sufficienti e che una sentenza a suo favore significherebbe che potrebbe licenziare altri governatori con “pretesti altrettanto inconsistenti”.
“L’era dell’indipendenza della Fed sarebbe finita. I rischi per l’economia nazionale potrebbero essere gravi”, si legge nel documento presentato.
Se Cook fosse autorizzata a partecipare alla riunione del Fomc, potrebbe essere imbarazzante discutere di politica monetaria con persone che lei stessa ha citato in giudizio. Tuttavia, poiché i banchieri centrali danno la priorità al doppio mandato della Fed, è probabile che lo considerino un affare di lavoro e non una questione personale.
L’articolo originale è stato pubblicato su Fortune.com
