L’Oracolo di Omaha investe finalmente nei titoli tech, ma il motivo è legato al cambio del modello di spesa in conto capitale delle grandi aziende tecnologiche, costrette a investire per restare competitive nella corsa all’intelligenza artificiale.
“Il vero tema con Google e con tutti i suoi concorrenti oggi è che stanno tutti mettendo sul tavolo centinaia di miliardi di dollari e… sono soldi veri”, ha dichiarato Warren Buffett alla Cnbc. “Questo è il gioco a cui stanno giocando adesso. Non era il gioco a cui giocavano quando si occupavano soltanto di software informatico.”
Buffett, che per lungo tempo ha evitato le aziende tecnologiche perché sosteneva di non comprenderne pienamente il funzionamento, ha rivelato di essere stato lui a decidere l’investimento da 31 miliardi di dollari di Berkshire Hathaway in Alphabet, e non il futuro amministratore delegato della società, Greg Abel.
“Sono stato io a dare il via all’operazione”, ha detto Buffett. “Lui non fa nulla che io non approvi. Parliamo continuamente.”
L’investitore, che ha ammesso “ho commesso un errore” quando gli è stato chiesto perché avesse ignorato Google per così tanti anni, ha spiegato di essersi avvicinato finalmente ad Alphabet e agli altri grandi operatori cloud quando questi hanno iniziato a spendere come società ferroviarie e utility: centinaia di miliardi di dollari destinati a data center e semiconduttori.
Si tratta di un tipo di investimento ad alta intensità di capitale che Buffett conosce bene, perché ricorda il modello di business delle aziende che Berkshire possiede da decenni.
Questo approccio è molto diverso dal modo in cui le big tech gestivano in passato le loro spese in conto capitale, e nasce soprattutto dalla necessità di mantenere una posizione competitiva nella corsa all’intelligenza artificiale.
“Non hanno scelta.”
Quando gli è stato chiesto perché avesse scelto Alphabet invece di Amazon, Microsoft o le altre società della cosiddetta Magnificent Seven, Buffett ha evitato confronti diretti: “Non voglio passare il tempo a criticare gli altri”. Poi ha descritto la corsa agli investimenti nell’intelligenza artificiale tra i grandi operatori tecnologici come qualcosa che potrebbe trasformarsi più in un vincolo che in un vantaggio.
“Stanno giocando una partita, in molti casi, o almeno in alcuni casi, che non vorrebbero giocare”, ha detto Buffett, facendo riferimento anche alle difficoltà storiche di IBM sul fronte dei ricavi. “IBM avrebbe preferito continuare a giocare la partita che stava giocando negli anni ’30, ’40, ’50 o ’60.”
Il rally del titolo Google
Le azioni di Alphabet sono salite di quasi il 4% mercoledì, spingendo il patrimonio del cofondatore di Google Larry Page oltre quota 300 miliardi di dollari per la seconda volta nella storia, secondo Forbes. Il titolo ha continuato a crescere anche nella seduta successiva.
Berkshire Hathaway oggi possiede una partecipazione in Alphabet dal valore di circa 31 miliardi di dollari, dopo aver iniziato ad accumularla nel terzo trimestre del 2025. Gli acquisti sono poi aumentati nel corso di quest’anno, con ulteriori 10 miliardi di dollari investiti soltanto il mese scorso.
Buffett ha spiegato che Alphabet rappresenta oggi la quinta o sesta posizione più importante nel portafoglio di Berkshire. Le sue dichiarazioni alla CNBC hanno inoltre contribuito ad aumentare di circa 8 miliardi di dollari il patrimonio personale di Larry Page.
Nonostante l’entusiasmo, Buffett ha precisato che Google è “più probabilmente un vincitore sulla base dei risultati ottenuti rispetto probabilmente al 90% o 95% di ciò che viene promosso attraverso Wall Street”.
Si tratta di un raro attestato di fiducia nei confronti di un’azienda che sta aumentando enormemente gli investimenti nell’intelligenza artificiale, arrivando a destinare fino a 185 miliardi di dollari al settore. Una spesa colossale che, secondo quanto riportato, preoccupa anche il CEO di Google Sundar Pichai.
Durante la conference call sui risultati del quarto trimestre, lo scorso febbraio, Pichai ha parlato dell’aumento degli investimenti in infrastrutture per l’intelligenza artificiale e della difficoltà di trasformare quei miliardi di dollari spesi in nuovi data center e capacità di calcolo, superando i limiti legati alla disponibilità di risorse computazionali.
Nonostante le sfide, il CEO di Google ha mantenuto un tono ottimista:
“Siamo in una fase di innovazione continua e molto intensa, e siamo fiduciosi di poter mantenere questo slancio anche nel corso del 2026”, ha dichiarato Pichai.
L’articolo originale è su Fortune.com
