Eni corre e mette a segno un risultato che supera le attese: l’utile netto balza a 1,2 mld di euro nel quarto trimestre 2025, segnando un passo avanti rispetto allo scorso anno, con un rialzo del 35%. Buona performance anche per l’utile operativo, che cresce del 6% a 2,87 miliardi, nonostante il calo del prezzo del petrolio.
Il tutto è sostenuto da un incremento della produzione di petrolio e gas che è salita del 7% su base annua e del 5% rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 1,84 milioni di barili di olio equivalente al giorno. Numeri che confermano la capacità del gruppo di reagire in uno scenario energetico tutt’altro che semplice. Dinamica positiva anche per il flusso di cassa operativo, in aumento del 4% a quota 3 mld, al di sopra della traiettoria dell’ultimo piano industriale che sarà aggiornato il prossimo 19 marzo.
Spingono le attività di esplorazione e produzione
A spingere i conti è stata soprattutto la solidità delle attività di esplorazione e produzione (E&P), cuore storico del business, che hanno beneficiato di nuovi progetti entrati a regime. Il Gruppo ha infatti avviato sei progetti principali in E&P in Angola, Indonesia, Norvegia e Congo, e siglato un accordo con Petronas per il lancio della JV in Indonesia e Malesia, previsto dalla metà del 2026 in linea con i piani.
Bene anche il comparto del gas, sempre più centrale nelle strategie del Cane a sei zampe, in un momento in cui la sicurezza energetica resta un tema chiave per l’Europa. “Nel 2025 abbiamo ottenuto risultati strutturalmente solidi in termini industriali ed economico-finanziari, grazie all’esecuzione della nostra strategia, costruita nell’arco degli ultimi anni – ha dichiarato l’amministratore delegato Claudio Descalzi –. Abbiamo realizzato progetti rilevanti nel rispetto dei tempi e dei costi previsti, riducendo il nostro livello di indebitamento aumentando del 20% il valore del nostro programma di buy-back. Nonostante un contesto volatile, nel 2025 Eni ha dimostrato di saper combinare crescita delle produzioni, riduzione degli investimenti, riduzione del debito ed aumento della remunerazione”.
Dietro il risultato di Eni
Dietro il balzo dell’utile c’è anche una gestione attenta: disciplina sui costi, investimenti mirati e una generazione di cassa robusta hanno permesso a Eni di rafforzare ulteriormente la propria posizione finanziaria. Un equilibrio che si traduce nella conferma della politica di remunerazione degli azionisti, tra dividendi e riacquisto di azioni proprie.
Scorrendo i numeri diffusi dal gruppo, emerge anche il tasso di rimpiazzo delle riserve, pari al 167% su base organica (162% considerando tutte le fonti), un livello che l’azienda definisce ai vertici dell’industria. Le risorse esplorative aggiunte ammontano a 900 milioni di barili, compresa la scoperta a gas Konta nel bacino di Kutei nel quarto trimestre, con un potenziale minerario stimato in oltre 1 Tcf, equivalente a mille miliardi di piedi cubi.
L’impegno nella transizione energetica e le prospettive future
Il gruppo ha ribadito l’impegno nella transizione energetica, con nuovi investimenti nelle rinnovabili e nei progetti di decarbonizzazione. L’obiettivo è chiaro: crescere restando protagonisti in un settore che sta cambiando rapidamente. Le previsioni di Eni per il 2026 includono una crescita della produzione di idrocarburi coerente con gli obiettivi del piano 2025-2028, investimenti lordi attesi a 7 mld di euro e netti a circa 5 e gearing previsto tra il 10% e il 15%.
“Enilive e Plenitude hanno generato crescita e valore rilevanti, contribuendo a diversificare ulteriormente e consolidare i risultati del Gruppo. In un mercato sfidante per rinnovabili e prodotti low carbon, questi business hanno beneficiato della resilienza dei nostri modelli integrati, ottenendo una valorizzazione complessiva da parte degli investitori di private equity di oltre 23 miliardi in termini di enterprise value”, ha sottolineato il management.
