Secondo Chen Zhao, chief global strategist di Alpine Macro, i forti utili aziendali e il mercato del lavoro in rallentamento raccontano oggi due storie molto diverse, e la spiegazione più probabile è l’AI.
Questa dicotomia è particolarmente evidente nel settore tecnologico, dove i profitti sono esplosi mentre l’occupazione Usa è in “recessione” da tre anni, ha scritto Zhao in una nota di lunedì intitolata “A Jobless Profit Boom”.
“Riteniamo che le perdite di posti di lavoro nel tech siano state causate principalmente dalla sostituzione dovuta all’AI”, ha aggiunto, citando i tagli recenti di Amazon, Meta e Salesforce. “Questi licenziamenti, tuttavia, avvengono in un contesto di profitti eccezionalmente forti per queste aziende – una deviazione significativa rispetto al passato, quando i tagli al personale seguivano in genere un calo della redditività”.
Questo boom dei profitti senza occupazione non riguarda solo il tech, ma è ormai un fenomeno diffuso nell’intera economia, ha spiegato Zhao.
Infatti, sebbene la forza lavoro del settore privato sia rimbalzata rispetto ai primi tempi del COVID, resta comunque inferiore del 5% rispetto alla traiettoria pre-pandemica.
“In altre parole, c’è stata una perdita permanente di posti di lavoro dalla crisi pandemica, anche se i profitti aziendali sono saliti a livelli record”, ha dichiarato Zhao.
Allo stesso tempo, la produttività è aumentata rapidamente negli ultimi anni e cresce oggi a un ritmo più che doppio rispetto al decennio precedente.
Zhao attribuisce questa accelerazione all’AI, osservando che la tecnologia sta sostituendo la manodopera a un ritmo crescente. Ma mentre la domanda di lavoro diminuisce, anche l’offerta si indebolisce a causa dell’invecchiamento demografico e della stretta sull’immigrazione voluta dal presidente Donald Trump.
Queste tendenze hanno creato un nuovo equilibrio che mantiene la disoccupazione sotto controllo nonostante l’occupazione resti fiacca.
“In circostanze normali, una crescita più lenta della forza lavoro dovrebbe pesare sulla crescita economica”, ha spiegato Zhao. “Tuttavia, l’aumento della produttività ha consentito all’economia statunitense di produrre più output – e maggiori profitti – con meno lavoratori”.
L’analisi di Alpine Macro, parte di Oxford Economics, rafforza quanto sostiene anche il premio Nobel e informatico Geoffrey Hinton sull’impatto dell’AI sul mercato del lavoro e sul ruolo delle aziende che guidano questa trasformazione.
In un’intervista a Bloomberg TV’s Wall Street Week venerdì, Hinton ha affermato che il modo più ovvio per trarre profitto dagli investimenti in AI, oltre a far pagare per l’uso dei chatbot, è sostituire i lavoratori con qualcosa di più economico.
Hinton, noto come il “padrino dell’AI”, ha aggiunto che, sebbene alcuni economisti ricordino come le precedenti tecnologie dirompenti abbiano creato nuovi posti di lavoro oltre a distruggerli, non è affatto chiaro che l’AI farà lo stesso.
“Credo che le grandi aziende stiano scommettendo su una massiccia sostituzione dei lavoratori con l’AI, perché è lì che si concentra il vero guadagno economico”, ha avvertito.
Le sue osservazioni riecheggiano quelle fatte a settembre al Financial Times, quando aveva detto che l’AI “creerà una disoccupazione di massa e un enorme aumento dei profitti”, attribuendolo al sistema capitalistico.
L’articolo originale è disponibile su Fortune.com.
