Donald Trump ha fatto grandi promesse riguardo al suo regime tariffario. Contribuirà a ripagare il debito nazionale, ha affermato, e il programma ha anche un tale successo che porterà dividendi – letteralmente – al popolo americano. Ma i conti non tornano.
Nella riunione di gabinetto, il presidente Trump ha dichiarato al suo team e ai media: “Restituiremo i rimborsi sui dazi perché abbiamo incassato letteralmente migliaia di miliardi di dollari, e daremo un bel dividendo alla popolazione, oltre a ridurre il debito. Come sapete, ho ereditato un sacco di debiti, ma sono noccioline rispetto ai numeri di cui stiamo parlando. Quindi daremo un dividendo alla popolazione e inoltre saremo in grado di ridurre il debito, e con il passare del tempo nei prossimi due, tre, quattro anni, questi numeri aumenteranno”.
Ha poi lasciato intendere, vagamente, che in futuro gli americani non dovranno pagare l’imposta sul reddito: “Credo che a un certo punto, in un futuro non troppo lontano, non dovremo nemmeno pagare l’imposta sul reddito perché i soldi che stiamo incassando sono così grandi”.
Sebbene sia vero che si stima che i dazi apporteranno trilioni di dollari all’economia statunitense nel lungo termine, il regime, annunciato ufficialmente ad aprile, non ha ancora incassato tale importo. Secondo i dati della U.S. Customs and Border Protection, per l’anno fiscale 2025, aggiornati ad agosto, l’America ha generato 195,9 miliardi di dollari in dazi doganali. Questo, ovviamente, comprende solo una parte delle entrate che i dazi genereranno una volta entrati in vigore: a ottobre, i dazi hanno generato un record mensile di 31,4 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 29,7 miliardi di dollari di settembre.
Anche in questo caso, il reddito annuo generato si attesta comunque comodamente tra i 300 e i 400 miliardi di dollari, che non rappresenta nemmeno una frazione degli interessi pagati sul debito pubblico americano. Per l’anno fiscale 2025, gli interessi pagati sul debito pubblico sono ammontati a 1,22 trilioni di dollari, e solo pochi mesi dell’anno fiscale 2026 sono già costati al governo 104 miliardi di dollari a un tasso di 3,355%.
Oltre a ciò, gli economisti stanno anche ridimensionando le loro proiezioni su quanto il regime tariffario genererà a lungo termine. A fine novembre, l’ufficio apartitico del Congresso (Cbo) ha riferito: “In totale, le modifiche tariffarie ridurranno il deficit di 3.000 miliardi di dollari“. Si tratta di un ribasso di 13 cifre rispetto alle proiezioni formulate solo pochi mesi prima, quando il Cbo aveva affermato di aspettarsi che “le tariffe avrebbero ridotto il deficit totale di 4.000 miliardi di dollari”.
Il Cbo ha spiegato: “Circa due terzi delle revisioni al ribasso derivano da aggiustamenti per riflettere i nuovi dati. Le modifiche alle tariffe, che hanno abbassato complessivamente l’aliquota tariffaria effettiva (sebbene le aliquote su alcuni prodotti fossero più elevate a novembre rispetto ad agosto), hanno anche ridotto l’effetto stimato sul deficit“.
Fortune ha contattato la Casa Bianca per chiarimenti sul contesto dei “migliaia di miliardi” di dollari a cui fa riferimento il Presidente Trump, nonché sul perché ritenga che il debito nazionale sia “noccioline” rispetto alle entrate tariffarie.
Il portavoce della Casa Bianca, Kush Desai, ha risposto: “Il presidente Trump è pronto a generare migliaia di miliardi di dollari di entrate per il governo federale nei prossimi anni con i suoi dazi, i cui costi saranno in ultima analisi pagati dagli esportatori stranieri che fanno affidamento sull’economia americana, il più grande e migliore mercato di consumo al mondo. Questi dazi, insieme al resto del programma economico pro-crescita del presidente Trump, stanno anche alimentando migliaia di miliardi di dollari di impegni di investimento storici da effettuare e assumere in America.
“L’amministrazione è impegnata a mettere a frutto i benefici fiscali di questa crescita degli investimenti e del flusso di entrate tariffarie per il popolo americano”.
La questione dei dividendi dai dazi
Nonostante il fatto che i dazi, così come sono attualmente, avranno potenzialmente un impatto minore sul debito nazionale di quanto si pensasse in precedenza, il Presidente Trump ha anche promesso più volte che un dividendo sarà pagato ai cittadini americani con i proventi.
Lo stesso gabinetto di Trump ha tentato di smorzare l’entusiasmo: “Vedremo”, ha dichiarato il Segretario al Tesoro Scott Bessent al Sunday Morning Futures di Fox News a metà novembre. “Abbiamo bisogno di una legge in merito”.
Bessent ha anche tentato di mettere in guardia dal fatto che il dividendo provenga da agevolazioni fiscali già annunciate dallo Studio Ovale, anziché da una nuova forma di stimolo: “Il dividendo di 2.000 dollari potrebbe arrivare in molte forme, in molti modi“, ha dichiarato il mese scorso a This Week With George Stephanopoulos della Abc. “Sai, potrebbero essere solo le riduzioni fiscali che stiamo vedendo nell’agenda del presidente. Sai, niente tasse sulle mance, niente tasse sugli straordinari, niente tasse sulla previdenza sociale. Deducibilità dei prestiti auto. Quindi, sai, queste sono detrazioni sostanziali che, sai, vengono finanziate con la legge fiscale.”
Eppure i commenti di Trump di questa settimana sembrano suggerire che intenda effettivamente effettuare quei pagamenti attingendo al fondo di guerra tariffaria. Di nuovo, potrebbe essere difficile far quadrare i conti.
Secondo il Comitato per un Bilancio Federale Responsabile (Crfb), prendere in parola il presidente Trump, ovvero che saranno pagati “almeno” 2.000 dollari a persona (esclusi i redditi più alti), costerebbe circa 600 miliardi di dollari. “Sebbene il presidente non abbia specificato la frequenza con cui sarebbero stati pagati i dividendi, né l’importo preciso (ha detto ‘almeno 2.000 dollari a persona’), stimiamo che dividendi da 2.000 dollari aumenterebbero il deficit di 6.000 miliardi di dollari in 10 anni, supponendo che i dividendi vengano pagati annualmente”, ha scritto l’organizzazione apartitica. “Questo è circa il doppio di quanto si stima che i dazi del presidente Trump aumenteranno nello stesso periodo di tempo”.
L’articolo originale è su Fortune.com
