I futures sull’S&P 500 hanno registrato un calo dello 0,22% questa mattina, indicando che alcuni trader hanno deciso durante la notte di consolidare i guadagni ottenuti alla chiusura di ieri, quando l’indice ha raggiunto un nuovo massimo storico di 6.901 punti. Il picco era del tutto prevedibile, dato che il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell ha immesso una nuova dose di liquidità, come previsto, attraverso il taglio dei tassi di interesse dello 0,25% di mercoledì.
I futures sul Nadsaq 100 hanno registrato un calo dello 0,51% questa mattina, prima dell’apertura dei mercati, poiché gli operatori hanno selezionato i vincitori e i perdenti nel settore tecnologico. Oracle ha perso un altro 1% durante la notte. Ha registrato un calo superiore al 9% nelle ultime cinque sessioni dopo aver riportato ricavi inferiori alle aspettative e spese in conto capitale superiori alle aspettative. Al contrario, Alphabet (Google) ha registrato un aumento dello 0,26% nelle contrattazioni notturne. Il quadro più ampio è dato dal fatto che l’indice S&P 500 è ora salito del 17,33% da inizio anno.
Il fattore scatenante è stato l’annuncio da parte di Powell di tagli di 175 punti base rispetto allo scorso anno. Ma i mercati sono stati trainati anche dagli investitori al dettaglio, ovvero dai privati, al contrario delle istituzioni finanziarie, che hanno acquistato fondi negoziati in borsa e singoli titoli tecnologici, secondo Arun Jain e i suoi colleghi di JPMorgan.
Nella settimana fino al 10 dicembre, gli investitori al dettaglio hanno investito 7,8 miliardi di dollari in azioni, superando la media settimanale di 6,3 miliardi di dollari. “Gli investitori al dettaglio hanno continuato a preferire gli ETF (+6,3 miliardi di dollari) rispetto alle singole azioni (+1,5 miliardi di dollari)”, hanno comunicato ai clienti in una nota vista da Fortune.
“Il 2025 è destinato a essere un anno record per i trader al dettaglio in termini di flussi (circa 1,9 volte la media quinquennale), con un aumento del 53% rispetto ai livelli registrati lo scorso anno e del 14% rispetto al picco precedente durante la mania al dettaglio del 2021”, hanno affermato.
Gli investitori al dettaglio hanno probabilmente ottenuto ottimi risultati sui mercati quest’anno perché hanno tendenzialmente acquistato sui ribassi (tra il minimo di aprile e ieri il mercato ha registrato un guadagno del 38%), hanno acquistato ETF e oro (in rialzo del 65% da inizio anno), ha affermato il team di JPM.
Il volume degli scambi al dettaglio è raddoppiato dal 2010, secondo il Financial Times, e gli investitori individuali sono ora più attivi dei fondi comuni e degli hedge fund. Gli investitori al dettaglio sono così entusiasti degli asset rischiosi che alcune persone a Wall Street stanno iniziando a preoccuparsene. La Banca dei Regolamenti Internazionali, una sorta di banca per le banche centrali, ha recentemente pubblicato un documento in cui sostiene che i trader al dettaglio rappresentano ora il denaro stupido nel mercato.
“Gli investitori al dettaglio hanno continuato a investire denaro nei fondi azionari statunitensi, anche se gli investitori istituzionali si sono gradualmente ritirati”, ha scritto la banca. “L’interesse per i metalli preziosi potrebbe sottolineare la ricerca da parte degli operatori di mercato di almeno una certa esposizione ad attività sicure nel caso in cui la situazione dovesse peggiorare. Ma parte dell’impennata può anche essere ricondotta agli investitori che cercano di sfruttare lo slancio alla ricerca di un apprezzamento dei prezzi, in linea con un’elevata propensione al rischio”.
Michael Hartnett e i suoi colleghi della Bank of America lo considerano un segnale di vendita. Il loro “Bull & Bear Indicator” (indicatore rialzista/ribassista), un indicatore che misura “la paura e l’avidità degli investitori” sulla base di dati tecnici di mercato come i flussi di fondi, si attesta ora a 7,8, appena al di sotto del livello di “estremo ottimismo” che suggerisce che potrebbe essere un buon momento per incassare:
I futures S&P 500 erano in calo dello 0,22% questa mattina. L’ultima sessione ha chiuso in rialzo dello 0,21%, raggiungendo un nuovo massimo storico di 6.901 punti.
Lo STOXX Europe 600 era in rialzo dello 0,37% nelle prime fasi di negoziazione.Il FTSE 100 britannico era in rialzo dello 0,38% nelle prime fasi di negoziazione.
Il Nikkei 225 giapponese è salito dell’1,37%.
Il CSI 300 cinese è salito dello 0,63%.
Il KOSPI sudcoreano è salito dell’1,38%.
Il NIFTY 50 indiano è salito dello 0,51%.
Il Bitcoin ha raggiunto i 92.000 dollari.
L’articolo originale è stato pubblicato su Fortune.com
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