A quattro anni da quando Vladimir Putin ha ordinato l’invasione dell’Ucraina, l’economia russa è entrata in una “zona della morte”. Lo afferma Alexandra Prokopenko, ricercatrice del Carnegie Russia Eurasia Center.
In un recente intervento su The Economist, l’ex consulente della banca centrale russa usa un termine dell’alpinismo. In alta quota il corpo consuma se stesso più in fretta di quanto riesca a ripararsi.
“L’economia russa si trova in una sorta di equilibrio negativo: resta insieme mentre distrugge gradualmente la propria capacità futura”, scrive.
L’economia non va verso un crollo immediato. Ma il Pil ristagna. Le entrate petrolifere si sono dimezzate sotto l’effetto delle sanzioni occidentali. Il deficit di bilancio riduce rapidamente le riserve.
Nel frattempo sono nati due sistemi economici. Il primo comprende il comparto militare e le industrie collegate, che ricevono priorità dal Cremlino. Il secondo include tutto il resto, che Prokopenko definisce “lasciato al freddo”.
“La caratteristica più pericolosa di questa nuova struttura è il carburante che brucia”, aggiunge. “L’economia russa oggi funziona grazie a quella che potremmo chiamare ‘rendita militare’: trasferimenti di bilancio alle imprese della difesa che generano salari e attività economica”.
Ma quei trasferimenti finanziano beni destinati alla distruzione. I soldi che tengono in funzione le fabbriche pagano carri armati, veicoli blindati e altre armi che poi vengono distrutte o danneggiate. Non contribuiscono alla crescita futura.
Allo stesso modo, i fondi usati per attrarre nuove reclute non aumentano la produttività del Paese. Molti soldati muoiono o tornano feriti in modo permanente. Il Center for Strategic and International Studies stima 1,2 milioni di perdite militari russe, di cui 325 mila morti.
“Il corpo sta metabolizzando il proprio tessuto muscolare per ottenere energia”, afferma Prokopenko.
Più a lungo si resta, peggio è
La banca centrale ha tagliato i tassi per sostenere la crescita. Il Cremlino ha adottato misure per contenere il deficit. Ma, secondo Prokopenko, politica monetaria e fiscale non risolvono il problema strutturale.
Quest’anno gli interessi sul debito pubblico supereranno la spesa per istruzione e sanità messe insieme.
Non si tratta di una normale fase ciclica come una recessione. Prokopenko parla di mal di montagna: “Più a lungo resti in quota, peggio stai, indipendentemente dal riposo”.
Putin non può permettersi di scendere dalla montagna. L’economia dipende sempre di più dal settore della difesa. Una smobilitazione militare potrebbe innescare una crisi economica. Invece di chiudere la guerra, Putin insiste nel continuare e aspetta di vedere se l’Ucraina o i suoi sostenitori occidentali cedono per primi.
“La Russia può probabilmente continuare a combattere ancora a lungo”, prevede. “Ma nessun alpinista sopravvive indefinitamente nella zona della morte. E non tutti quelli che tentano la discesa sopravvivono”.
Negli ultimi mesi arrivano segnali di allarme anche dall’interno della Russia. Funzionari russi hanno avvertito Putin che una crisi finanziaria potrebbe colpire entro l’estate, secondo fonti citate dal The Washington Post.
Le fonti indicano entrate petrolifere deboli, crollate del 50% a gennaio rispetto all’anno precedente, e un deficit che continua ad ampliarsi nonostante l’aumento delle tasse sui consumatori deciso da Putin.
Un dirigente d’azienda di Mosca ha dichiarato al Washington Post che la crisi potrebbe arrivare in “tre o quattro mesi”. Cita un’inflazione fuori controllo, ristoranti che chiudono e migliaia di lavoratori licenziati.
Il bluff di Putin
Le tensioni economiche risalgono all’invasione di quattro anni fa. Le sanzioni hanno colpito l’economia mentre Putin la riconvertiva a una guerra prolungata. Il mercato del lavoro si è irrigidito. L’inflazione è salita. La banca centrale ha mantenuto tassi elevati a lungo. I recenti tagli non hanno evitato un calo della spesa in diverse categorie di consumo.
Le aziende soffrono per i tassi alti e per la domanda debole. Alcuni lavoratori non ricevono lo stipendio. Altri finiscono in congedo forzato o vedono ridotte le ore. Molti consumatori faticano a rimborsare i prestiti. Crescono i timori di un crollo nel settore finanziario.
“Una crisi bancaria è possibile. Una crisi dei pagamenti è possibile. Non voglio pensare a una continuazione della guerra o a un’escalation”, ha dichiarato a dicembre un funzionario russo al The Washington Post, in forma anonima.
Nel frattempo, funzionari occidentali cercano di smontare l’idea che la Russia stia vincendo. Nelle ultime settimane l’Ucraina ha lanciato un contrattacco e ha sfruttato il fatto che alcune truppe russe hanno perso l’accesso al servizio internet satellitare Starlink di SpaceX.
L’Institute for the Study of War stima che dall’1 gennaio l’Ucraina abbia liberato almeno 168,9 chilometri quadrati nel sud del Paese.
Secondo Christina Harward, vice responsabile del team Russia dell’Institute for the Study of War, l’esercito russo subisce più perdite di quante reclute riesca ad arruolare. In un intervento sul New York Post scrive che Putin potrebbe dover avviare una mobilitazione limitata e progressiva per sostenere la guerra. Aggiunge che la sua sicurezza nei negoziati in realtà nasconde un bluff.
“Con il calo delle reclute, l’aumento dell’inflazione e i dubbi sulla capacità delle truppe di conquistare i territori desiderati, presto Putin costringerà la popolazione a sopportare difficoltà economiche — e morti”, afferma Harward.
Questo articolo è apparso originariamente su Fortune.com
