Nvidia ha pubblicato mercoledì sera risultati stellari, preparando il terreno per far decollare i mercati. Il produttore di chip sembrava in grado di attenuare i timori che una bolla dell’AI stesse per scoppiare.
La giornata di giovedì si è aperta con un rally massiccio: il Dow Jones Industrial Average è salito di 700 punti, recuperando parte del terreno perso dopo un precedente selloff legato all’AI. Anche i risultati positivi del colosso retail Walmart hanno aiutato.
Ma il mercato ha improvvisamente invertito rotta, e il Dow ha perso 300 punti, lasciando Wall Street a chiedersi che cosa fosse successo.
Alcuni commentatori hanno indicato le persistenti preoccupazioni per un possibile crollo dell’AI, mentre altri hanno citato il contrastato rapporto sull’occupazione di settembre, che mostrava forti aumenti delle buste paga ma anche un aumento del tasso di disoccupazione al livello più alto degli ultimi quattro anni.
Nel frattempo, i policymaker della Federal Reserve hanno assunto toni sempre più hawkish, mettendo in dubbio un taglio dei tassi il prossimo mese.
Il veterano di mercato Ed Yardeni ha citato questi fattori in una nota di giovedì sera, insieme al selloff nella principale criptovaluta mondiale.
“Attribuiamo parte del selloff odierno nel mercato azionario al crollo in corso del prezzo del bitcoin”, ha scritto. “C’è stata una forte correlazione tra esso e il prezzo di TQQQ, un ETF che punta a ottenere risultati giornalieri pari a tre volte (3x) la performance giornaliera del Nasdaq-100.”
Yardeni ha attribuito il calo del bitcoin al GENIUS Act, entrato in vigore il 18 luglio, sostenendo che il quadro normativo che ha introdotto per le stablecoin ha eliminato il ruolo transazionale del bitcoin nel sistema monetario.
“È possibile che il tracollo del bitcoin stia costringendo alcuni investitori a vendere azioni che possiedono”, ha aggiunto.
Il bitcoin è crollato di oltre il 30% dai massimi precedenti, subendo il suo peggior calo dal 2022. I trader che avevano usato leva per scommettere sulle criptovalute potrebbero dover liquidare posizioni in caso di margin call.
Steve Sosnick, chief strategist di Interactive Brokers, ha affermato a sua volta che il bitcoin potrebbe influenzare l’intero mercato azionario, sottolineando che è diventato un proxy della speculazione.
“Come trader sistematico di lunga data, per me significa che gli algoritmi stanno agendo sulla relazione tra azioni e bitcoin”, ha scritto in una nota giovedì. “I trader hanno sempre cercato relazioni tra classi di attivi, e ci sono team di quants esperti che scandagliano i dati, sia di lungo che di breve periodo, cercando input che guidino le loro decisioni. Le chiamavamo ‘leads’.”
E negli ultimi giorni, ha aggiunto Sosnick, il bitcoin è diventato uno dei lead più affidabili.
Tom Lee, responsabile della ricerca di Fundstrat Global Advisors, ha collegato in particolare il mondo cripto al trade sull’AI, osservando che gli investitori con grandi posizioni in titoli legati all’AI tendono anche a possedere bitcoin.
“Penso che crypto, bitcoin ed ethereum siano in un certo senso indicatori anticipatori per l’azionario a causa di questo disfacimento e ora di questa liquidità zoppicante e indebolita”, ha detto a CNBC giovedì.
L’articolo originale è disponibile qui.
