Il fragile accordo di cessate il fuoco nella guerra in Iran è iniziato con le bombe che continuavano a esplodere in Libano e con dichiarazioni contraddittorie sul fatto che Teheran avrebbe continuato a controllare lo Stretto di Hormuz, punto strategico per le forniture energetiche.
Tuttavia, secondo esperti di geopolitica ed energia, gli scenari più probabili per il futuro prevedono o un maggiore controllo dell’Iran sui mercati energetici globali rispetto a prima dell’inizio dei combattimenti a marzo, oppure che l’attuale precario accordo si limiti a ritardare di giorni o settimane un’ulteriore escalation militare.
Esiste uno scenario meno probabile, definito “positivo”, in cui il commercio energetico globale torna alla normalità – ma anche questo richiederà tempo fino alla fine dell’anno a causa delle difficoltà nelle catene di approvvigionamento – e in cui l’Iran ne esce indebolito e militarmente indebolito a lungo termine, ha affermato Bob McNally, ex consigliere per l’energia della Casa Bianca sotto la presidenza di George W. Bush e fondatore del Rapidan Energy Group.
“Riteniamo che le probabilità siano a favore di questo cessate il fuoco, che o non reggerà mai o, se dovesse reggere, si disgregherà”, ha dichiarato McNally a Fortune, sostenendo che l’annuncio del 7 aprile di una tregua di due settimane fosse vago, fragile e contraddetto dall’Iran, il che non giustifica certo il crollo dei prezzi del petrolio di quasi 20 dollari al barile da un giorno all’altro.
“L’unica cosa certa è che il presidente ha annullato un attacco su scala più ampia”, ha affermato McNally. “Sono stupito dalla propensione del mercato a scontare così facilmente un sollievo. Pur considerando il cessate il fuoco come obiettivo finale, non crediamo di averlo ancora raggiunto e pensiamo che la situazione peggiorerà prima di migliorare”.
Poche ore dopo che il presidente Donald Trump aveva diffuso messaggi pieni di insulti, minacciando che “l’intera civiltà iraniana sarebbe morta” in una sola notte, il 7 aprile, annunciò un cessate il fuoco di due settimane in cambio dell’apertura dello stretto di Hormuz, attraverso il quale transita circa il 20% delle forniture energetiche mondiali. L’Iran acconsentì ad aprire lo stretto, ma solo “in coordinamento con le Forze Armate iraniane e tenendo debitamente conto delle limitazioni tecniche”.
L’Iran ha dichiarato che avrebbe potuto continuare ad applicare pedaggi per ogni imbarcazione, mentre l’Oman, situato sull’altra sponda dello stretto, affermando che: “Non saranno imposte tariffe”, un’ulteriore contraddizione.
Ciononostante, Israele, contrariato dal cessate il fuoco, ha continuato ad attaccare il Libano ieri, e l’Iran mantenne lo stretto chiuso, minacciando di ritirarsi dall’accordo.
Se il cessate il fuoco reggerà, il vicepresidente JD Vance, l’inviato speciale Steve Witkoff e Jared Kushner si recheranno a Islamabad l’11 aprile per negoziati di persona con l’Iran, ha dichiarato la portavoce della Casa Bianca Karoline Leavitt.
Cosa succederà?
Claudio Galimberti, capo economista di Rystad Energy, ritiene che un cessate il fuoco duraturo sia lo scenario più probabile, ma non sarà facile. L’Iran probabilmente manterrà il controllo dello stretto per almeno alcuni mesi prima che venga raggiunto un accordo più ampio e a lungo termine con gli Stati Uniti e i vicini stati del Golfo produttori di petrolio.
“La normalizzazione dello Stretto di Hormuz è ancora molto, molto lontana”, ha dichiarato Galimberti a Fortune. “È una situazione molto fragile”.
Ha concordato sul fatto che un flusso regolare attraverso lo stretto è improbabile almeno fino alla fine del 2026. Nel frattempo, un cessate il fuoco più solido potrebbe significare la ripresa di circa un terzo del traffico navale attraverso lo stretto.
Il traffico di petrolio, gas naturale liquefatto, fertilizzanti per l’agricoltura, idrogeno per semiconduttori e prodotti petrolchimici è crollato al 5% dei flussi tipici a marzo, per poi risalire a quasi il 10% solo per pochi giorni all’inizio di aprile, prima di cessare nuovamente l’8 aprile.
L’8 aprile è transitata attraverso lo stretto solo una petroliera collegata all’Iran, ha dichiarato Rohit Rathod, analista senior della società di monitoraggio del carico Vortexa.
C’è ancora molto lavoro da fare. Innanzitutto, lo stretto dovrebbe essere bonificato dalle mine e svuotato dalle centinaia di navi rimaste intrappolate per oltre un mese. In seguito, le navi dovrebbero riprendere la loro complessa e complessa attività logistica globale. Infine, Arabia Saudita, Iraq, Kuwait, Emirati Arabi Uniti e altri Stati del Golfo dovrebbero riavviare la produzione di petrolio e gas, un processo che richiederà molti mesi, ha affermato Galimberti.
I prezzi del petrolio, scesi a circa 94 dollari al barile rispetto agli oltre 110 dollari del giorno precedente, potrebbero continuare a diminuire, ma nel lungo termine rimarranno superiori ai livelli pre-marzo di almeno 10 dollari al barile, anche a causa dei maggiori costi assicurativi per i viaggi delle petroliere, ha aggiunto.
“Il premio di rischio politico sarà presente a lungo termine”, ha dichiarato Galimberti.
Il ritorno al normale sistema di transito di merci e materie prime significa garantire la disponibilità di assicurazioni, il finanziamento del commercio e la ripresa del transito di navi vuote in entrata per lo svuotamento delle zavorre.
Sebbene le navi attualmente bloccate vorranno partire il più rapidamente possibile, riprendere il traffico marittimo è molto più difficile, ha affermato Alan Gelder, vicepresidente senior per la raffinazione, i prodotti chimici e i mercati petroliferi presso la società di ricerca energetica Wood Mackenzie.
“È improbabile che le navi di zavorra in entrata riescano ad attraversare lo Stretto di Hormuz prima di un intervento logistico “just in time”, rischiando di rimanere intrappolate in caso di ripresa delle ostilità”, ha aggiunto Gelder.
Per quanto riguarda le esportazioni di gas naturale liquefatto (GNL), provenienti principalmente dal Qatar, le spedizioni potrebbero riprendere entro la fine dell’estate, ma oltre il 15% della capacità di esportazione rimarrà fuori servizio per anni a causa dei gravi danni inflitti dagli attacchi iraniani.
Nel frattempo, McNally ritiene che investitori e operatori del settore energetico stiano reagendo in modo eccessivo al cessate il fuoco, come dimostrato dal forte rialzo dei mercati azionari e dal conseguente calo dei prezzi del petrolio.
“Il mercato era ansioso di apprendere del raggiungimento di un cessate il fuoco. E continua a sottovalutare la gravità e il rischio di un’interruzione prolungata a causa della situazione nello Stretto di Hormuz», ha affermato McNally. «Credo che ci sia ancora un’ingiustificata e grande riserva di speranza e ottimismo che si riflette oggi nei prezzi”.
L’articolo originale è su Fortune.com
