I chip per l’AI, come le unità di elaborazione grafica (GPU) fondamentali per il successo di Nvidia, sono diventati così importanti a livello globale da essere considerati una sorta di valuta nei negoziati geopolitici sul commercio, secondo gli analisti di Bank of America.
Questo accade mentre recenti mega-accordi indicano una domanda in continua crescita di potenza di calcolo per l’AI. In una nota diffusa martedì, Bank of America ha stimato che i progetti infrastrutturali per l’AI di Nvidia e AMD con Humain, una sussidiaria del Fondo Sovrano saudita (Public Investment Fund), varranno tra i 3 e i 5 miliardi di dollari all’anno, per un totale tra i 15 e i 20 miliardi su più anni.
Humain riceverà 18.000 chip Blackwell di ultima generazione da Nvidia, mentre AMD, rivale diretta di Nvidia nel campo degli acceleratori per AI, ha firmato un accordo da 10 miliardi di dollari con Humain per fornire 500 megawatt di capacità di calcolo per data center.
Secondo BofA, questi accordi di “AI sovrana” potrebbero rappresentare oltre 50 miliardi di dollari all’anno, all’interno di un mercato globale dell’infrastruttura AI valutato tra i 450 e i 500 miliardi di dollari.
“L’AI sovrana potrebbe anche contribuire a risolvere la limitata disponibilità di energia per i data center negli Stati Uniti e compensare gli effetti negativi delle restrizioni alle esportazioni verso la Cina imposte alle aziende americane”, hanno aggiunto gli analisti.
Nvidia e AMD sono destinate a essere le maggiori beneficiarie del progetto saudita, secondo Bank of America, che ha ribadito il rating di “acquisto” per entrambe le azioni, aumentando i target di prezzo rispettivamente a 160 dollari (da 150) e a 130 dollari (da 120).
Anche i titoli Broadcom e Marvell Technology trarranno vantaggio, così come Coherent, fornitore di connettività ottica, ha affermato BofA, mantenendo per questi titoli la raccomandazione di acquisto.
“Anche se il settore è più affollato, crediamo che questi fornitori siano esposti a una domanda stabile e secolare per implementazioni AI finanziate da: 1) clienti cloud/hyperscale ben capitalizzati (capex CY25 a +44% anno su anno contro il +7% allo stesso punto dell’anno scorso), 2) la recente cancellazione di regole restrittive sulla diffusione dell’AI, e 3) l’importanza dei chip AI come leva nei negoziati geopolitici su commercio e dazi (le GPU come nuova ‘moneta del regno’)”, ha scritto Bank of America.
In effetti, Nvidia è vista come una pedina strategica nei negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina, in un contesto in cui entrambi cercano di abbassare le barriere mantenendo però il vantaggio tecnologico.
Nel frattempo, l’accordo tra Humain e Nvidia non solo rappresenta un’evoluzione degli sforzi di Trump per rafforzare i legami con i Paesi mediorientali, ma rafforza anche il ruolo centrale di Nvidia nello sviluppo dell’AI a livello globale. I migliaia di chip che Humain riceverà sono i più recenti e potenti di Nvidia, lanciati solo lo scorso marzo.
Sebbene i grandi hyperscaler statunitensi dell’AI, come Alphabet e Amazon, rimangano una priorità per Nvidia, l’Arabia Saudita riceverà un trattamento preferenziale rispetto ad altri Paesi, ha detto Dan Ives, managing director di Wedbush, a Fortune.
“Li mette in cima alla lista”, ha affermato. “È un lancio in grande stile. È una regione che potrebbe aggiungere mille miliardi di dollari all’opportunità di mercato per l’AI nel prossimo decennio”.
“Con la Cina ancora in una situazione instabile, credo che sia un momento spartiacque”, ha aggiunto.
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