I falchi del bilancio a Washington guardano con attenzione ad oggi, 3 aprile, quando l’amministrazione Trump dovrebbe presentare la richiesta di budget per l’anno fiscale 2027, incentrata su un significativo aumento “storico” della spesa per la difesa fino a 1.500 miliardi di dollari. Il debito nazionale ha superato i 39.000 miliardi solo poche settimane fa e sta preoccupando figure molto diverse tra loro come Elon Musk e Jerome Powell.
Musk, l’uomo più ricco del mondo e, per un breve periodo, consigliere di Trump e coinvolto nel Department of Government Efficiency prima di lasciare nel 2025, lo ha detto chiaramente durante una conferenza lo scorso settembre: “Se si guarda al nostro debito nazionale, che è incredibilmente alto, i pagamenti degli interessi superano il budget del Dipartimento della Difesa e continuano a crescere”. La sua conclusione: “Se l’AI e i robot non risolvono il nostro debito nazionale, siamo finiti”.
La risposta del presidente Donald Trump a questa situazione sarebbe quella di affrontare il fatto che gli interessi superano i budget militari aumentando ulteriormente il debito per rafforzare la spesa militare, secondo i calcoli di un importante organismo di controllo.
Il Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB), watchdog fiscale indipendente, ha stimato lunedì che l’aumento previsto della spesa per la difesa farebbe crescere la spesa discrezionale complessiva di 5.800 miliardi di dollari dal 2027 al 2036, aggiungendo 6.900 miliardi di dollari al debito nazionale una volta inclusi i costi degli interessi. Il gruppo ha sottolineato che la stima è stata rivista al rialzo rispetto a una precedente valutazione a causa di un anno aggiuntivo nell’orizzonte di bilancio e di tassi di interesse più elevati.
La proposta, che Trump aveva avanzato per la prima volta su Truth Social a gennaio, rappresenterebbe “di gran lunga il più grande aumento anno su anno della spesa per la difesa nell’era post Seconda guerra mondiale”, secondo il CRFB. L’organismo ha aggiunto che la richiesta “dovrebbe essere completamente compensata da altre proposte nel suo bilancio” e ha invitato i legislatori a ridurre altre spese, aumentare le entrate, oppure adottare una combinazione delle due misure per soddisfare la richiesta del presidente.
Lunedì, anche il presidente della Federal Reserve Jerome Powell è intervenuto con osservazioni simili. In un dibattito moderato davanti a circa 400 studenti di economia di Harvard, Powell ha affermato che, pur non considerando l’attuale debito da 39.000 miliardi immediatamente pericoloso, la sua traiettoria richiede un intervento urgente.
“Il livello del debito non è insostenibile”, ha dichiarato Powell, “ma il percorso lo è. Non finirà bene se non facciamo qualcosa abbastanza presto”.
Powell ha tracciato una netta distinzione tra lo stock di debito e il suo tasso di crescita.
“È chiaro che il nostro debito sta crescendo molto più rapidamente; il debito federale cresce in modo sostanzialmente più veloce della nostra economia”, ha detto. “E questo rapporto è in aumento. Nel lungo periodo, questa è sostanzialmente la definizione di insostenibilità”.
I numeri alla base delle preoccupazioni di Powell sono significativi. I pagamenti netti degli interessi sul debito nazionale dovrebbero superare i 1.000 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2026, quasi il triplo dei 345 miliardi pagati nel 2020. Nei primi tre mesi dell’attuale anno fiscale, i pagamenti per interessi hanno raggiunto i 270 miliardi di dollari, superando già la spesa per la difesa nello stesso periodo. Il Congressional Budget Office prevede che il debito detenuto dal pubblico passerà dal 101% del PIL attuale al 120% entro il 2036, superando il record registrato dopo la Seconda guerra mondiale.
Powell ha quindi rimesso al Congresso la responsabilità di affrontare la questione.
“Non dobbiamo necessariamente ridurre il debito”, ha affermato. “Dobbiamo semplicemente raggiungere un equilibrio primario e fare in modo che l’economia cresca più rapidamente del debito”.
Ha anche riconosciuto che i suoi avvertimenti sul debito, coerenti da circa un decennio alla guida della banca centrale, sono stati storicamente ignorati a Washington: “Mi limito più o meno a questi punti di alto livello”, ha detto, “che essenzialmente tutti ignorano”.
Resta da vedere se il Congresso accoglierà l’invito del CRFB a compensare l’aumento della spesa per la difesa. Ma l’aritmetica dei conti pubblici è rigida: aggiungere quasi 7.000 miliardi di dollari di nuovo debito a una base di 39.000 miliardi, con tassi di interesse più alti rispetto a pochi anni fa, riduce notevolmente il margine di errore e rende molto più ripido il percorso di cui Powell ha messo in guardia.
L’articolo originale è su Fortune.com
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