Una crisi energetica sta già devastando l’economia russa, e una crisi bancaria potrebbe presto scoppiare, dato che una montagna di debiti grava sui consumatori e sulle imprese. Secondo un rapporto dei servizi segreti europei visionato da Reuters, il Cremlino ha fatto affidamento sulle banche per rilanciare l’economia con ingenti iniezioni di liquidità, poiché il proprio bilancio è sottoposto a crescenti pressioni a causa della guerra di Vladimir Putin contro l’Ucraina.
I programmi statali hanno persino incoraggiato milioni di russi a contrarre tre o più prestiti contemporaneamente. Ma gli istituti di credito sono ora vulnerabili a causa dell’indebitamento galoppante e del deterioramento dei crediti, mentre i consumatori crollano sotto il peso dell’elevata inflazione. Il rapporto di giugno, redatto mentre l’Unione Europea valuta un’altra tornata di sanzioni contro la Russia, stima che il 10% dei prestiti alle imprese potrebbe non essere rimborsato, in forte aumento rispetto al 2024, mentre il 15% dei prestiti al dettaglio presso alcune delle principali banche potrebbe diventare in sofferenza. Inoltre, il numero di russi che hanno dichiarato bancarotta lo scorso anno è aumentato di quasi un terzo, superando i 500.000. Tuttavia, i programmi di credito sostenuti dallo Stato, le ristrutturazioni dei prestiti e gli aiuti governativi stanno mascherando la gravità della situazione.
«La situazione crea l’illusione di un’economia dinamica che, in realtà, nasconde una situazione esplosiva che uno shock economico, come un ambizioso pacchetto di sanzioni contro le banche…, potrebbe innescare», si legge nel rapporto, secondo quanto riportato da Reuters. Il peggioramento della situazione del settore finanziario russo rispecchia i suoi risultati sul campo di battaglia. Le nuove tattiche ucraine e l’uso dei droni hanno fermato l’avanzata russa, fatto salire il numero delle vittime oltre il tasso di rimpiazzo e decimato le infrastrutture petrolifere del Paese. I danni alle raffinerie russe hanno causato una grave carenza di carburante in tutto il Paese. Nel frattempo, il calo dei prezzi del petrolio e gli attacchi ucraini alle esportazioni hanno ridotto drasticamente le entrate energetiche del Cremlino.
Di conseguenza, il deficit del bilancio federale russo è salito a 6 trilioni di rubli (83 miliardi di dollari) alla fine di maggio, più del doppio del livello previsto per il 2025, superando di gran lunga i 3,8 trilioni di rubli previsti per l’intero anno. Il governo ha attinto alle riserve del proprio fondo sovrano per colmare il deficit, ma quella fonte è ormai quasi esaurita. Con poche altre fonti a cui attingere per finanziare la guerra in Ucraina, il Cremlino potrebbe puntare ai risparmi della popolazione. Il ministero delle Finanze sta preparando una legge che potrebbe consentirgli di accedere a 40 miliardi di dollari di risparmi pensionistici detenuti in fondi gestiti privatamente.
Analogamente, il leader del Partito Comunista Russo ha recentemente dichiarato in Parlamento che i 130 trilioni di rubli depositati nei conti bancari dovrebbero essere «mobilitati» per far fronte alle difficoltà economiche e di bilancio del Paese. Tali dichiarazioni hanno scatenato il panico nella comunità imprenditoriale russa, già alle prese con tassi di interesse onerosi e sanzioni occidentali sempre più estese. «Il governo potrebbe cercare di appropriarsi del denaro con ogni mezzo», ha dichiarato al Washington Post un dirigente di Mosca. «Tutti stanno pensando a come portare via i propri soldi e andarsene».
Da mesi si moltiplicano gli allarmi sulle finanze russe. Lo scorso giugno, le banche russe hanno lanciato l’allarme su una potenziale crisi del debito, poiché gli alti tassi di interesse pesavano sulla capacità dei mutuatari di rimborsare i prestiti. Sempre in quel mese, il presidente dell’Unione russa degli industriali e degli imprenditori ha avvertito che molte aziende si trovavano in «una situazione di pre-insolvenza».
Il Centro per l’analisi macroeconomica e le previsioni a breve termine, un think tank russo sostenuto dallo Stato, ha affermato a dicembre che il Paese potrebbe trovarsi ad affrontare una crisi bancaria entro ottobre se i problemi relativi ai prestiti dovessero aggravarsi e i depositanti ritirassero i propri fondi. All’inizio di quest’anno, funzionari russi hanno riferito a Putin che una crisi finanziaria avrebbe potuto verificarsi entro l’estate, in un contesto di inflazione galoppante. Infatti, le statistiche russe mostrano che a gennaio i mancati pagamenti delle cambiali commerciali hanno raggiunto i 109 miliardi di dollari.
E a maggio, fonti hanno riferito al quotidiano russo Izvestia che quasi il 25% del mercato obbligazionario è ora a rischio di insolvenza, poiché le imprese che hanno contratto prestiti a tassi bassi devono rifinanziarli a tassi molto più elevati. Il volume del debito che deve essere rifinanziato quest’anno è circa il doppio rispetto allo scorso anno, il che aumenta la pressione sui flussi di cassa e intensifica la competizione per la liquidità, secondo il rapporto, che ha citato una fonte secondo cui il problema del default rappresenta una tendenza sistemica.
Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Fortune.com
