Mercoledì Mitsubishi è diventata ufficialmente uno dei maggiori produttori di gas naturale degli Stati Uniti, a seguito di un accordo da 7,5 miliardi di dollari che consentirà al colosso giapponese di trarre vantaggio dal boom delle esportazioni di gas – in particolare verso il Giappone – nonché dal boom dei data center basati sull’intelligenza artificiale, che richiedono una quantità sempre maggiore di energia prodotta dal gas.
Il 15 luglio Mitsubishi ha concluso la sua più grande acquisizione di sempre, rilevando le attività di Aethon Energy, con sede a Dallas. La poco conosciuta Aethon era il terzo produttore energetico privato degli Stati Uniti e il più grande specializzato esclusivamente nel gas naturale.
L’operazione da 7,5 miliardi di dollari conferma la tendenza in rapida ascesa dei paesi asiatici, in particolare del Giappone, a investire direttamente nella produzione di gas naturale statunitense, soprattutto nella regione dello Haynesville Shale, nel nord della Louisiana e nel Texas orientale, particolarmente ricca di giacimenti e geograficamente vicina ai crescenti hub di esportazione di gas naturale liquefatto (Gnl) lungo la costa del Golfo degli Stati Uniti. Aethon era fortemente concentrata in quell’area.
Paesi stranieri, dall’Europa all’Asia fino all’Australia, hanno investito massicciamente nelle infrastrutture statunitensi per il Gnl, ma ciò li rende vulnerabili alle fluttuazioni dei prezzi del gas. L’acquisto della produzione di gas – i terreni da cui viene estratto il gas naturale e gli impianti di lavorazione – conferisce loro un maggiore controllo sulla catena di approvvigionamento e consente loro di trarre vantaggio anche dal boom dei data center.
In vista dell’accordo, Mitsubishi ha creato Adamas Energy — che in greco significa “invincibile” — come sua controllata con sede a Dallas. Aethon ha accettato di riacquistare una quota del 25% di Adamas, e il socio amministratore di Aethon, Gordon Huddleston, ricoprirà il ruolo di amministratore delegato di Adamas, rappresentando gli interessi di Mitsubishi.
“Si rendono conto di quanto il gas naturale sia una componente fondamentale”, ha dichiarato Huddleston a Fortune. “Gli Stati Uniti hanno la fortuna di disporre di grandi quantità di gas, ma saranno solo coloro che si trovano nei posti giusti a trarne vantaggio. Penso che la produzione di energia elettrica ‘behind-the-meter’ negli Stati Uniti sorprenderà molte persone per l’entità dei dati relativi all’intelligenza artificiale per quanto riguarda la domanda di energia elettrica da gas”.
E il Giappone è il secondo importatore mondiale di GNL dopo la Cina. “I cinesi sarebbero qui se potessero”, ha affermato Huddleston. “Questo è una sorta di ‘cestino energetico’ mondiale, visto ciò che è successo con il Gnl”.
‘Segnale d’allarme’
In appena un decennio, gli Stati Uniti sono passati dall’essere esportatori netti di Gnl per la prima volta a diventare il principale esportatore mondiale di questa materia prima, superando l’Australia e il Qatar (che ora deve affrontare importanti lavori di riparazione degli impianti a causa della guerra in corso con l’Iran). L’accordo con Mitsubishi, che prevede un debito di 2,3 miliardi di dollari, era già in fase di negoziazione prima dello scoppio della guerra, ma il conflitto rafforza la validità dell’investimento, ha affermato Huddleston.
“Si tratta di un enorme campanello d’allarme sulla necessità di diversificare e rendere resiliente l’approvvigionamento [energetico]”, ha aggiunto. “Storicamente, gli Stati Uniti sono sempre stati un luogo molto sicuro in cui investire dal punto di vista della garanzia di approvvigionamento”.
Dopo Expand Energy, con sede a Houston, Adamas di Mitsubishi è ora il principale produttore di gas naturale nella regione di Haynesville. Quasi tutti gli altri attori chiave della zona sono ora giapponesi, a eccezione della Comstock Resources di Jerry Jones, proprietario dei Dallas Cowboys, e del recente ingresso nella regione di Citadel con la sua Apex Natural Gas.
Tokyo Gas ha rapidamente ampliato la propria Tg Natural Resources a Haynesville, mentre la Sabine Oil & Gas di Osaka Gas è un attore chiave. All’inizio di quest’anno JERA, il principale produttore di energia elettrica giapponese, ha effettuato ingenti investimenti a Haynesville, mentre Mitsui ha recentemente acquisito una partecipazione nella regione e la giapponese Japex si è espansa nella regione delle Montagne Rocciose statunitensi, ricca di gas.
Tokyo Gas ha rapidamente ampliato la propria presenza con Tg Natural Resources nella zona di Haynesville, mentre Sabine Oil & Gas, controllata da Osaka Gas, è un attore chiave. All’inizio di quest’anno, Jera, il principale produttore di energia elettrica del Giappone, ha effettuato ingenti investimenti a Haynesville, mentre Mitsui ha recentemente acquisito una partecipazione nella stessa zona e la giapponese Japex si è espansa nella regione delle Montagne Rocciose statunitensi, ricca di gas.
Subito dopo il disastro nucleare di Fukushima del 2011, alcune aziende giapponesi hanno affrettato gli investimenti nel gas di scisto statunitense a prezzi gonfiati, pentendosi in seguito di tali acquisti ingenti; è il caso, ad esempio, di Sumitomo, che in seguito ha dismesso i propri investimenti nel gas di scisto statunitense.
Ora, le aziende giapponesi stanno nuovamente acquistando produttori di gas naturale statunitensi, ma questa volta a prezzi più ragionevoli.
“La sfida è stata che, in alcuni casi, gli investitori stranieri hanno perso molti soldi”, ha affermato Huddleston. “Nel 2013 erano stati investiti ingenti capitali e alcune di quelle operazioni non hanno dato i risultati sperati. Di conseguenza, si è adottato un approccio più attendista e si è iniziato a investire in questo settore in modo molto più metodico e ponderato”. E Mitsubishi non ha compiuto questa mossa in fretta, ha aggiunto.
“Hanno una prospettiva a lunghissimo termine”, ha affermato Huddleston. “Mitsubishi pensa a 10, 20 anni nel futuro. Il loro orizzonte temporale di investimento è semplicemente molto diverso”.
Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Fortune.com
