Le più grandi economie del mondo sono in recessione o sembrano essere terribilmente vicine ad esserlo. Per settimane, l’Organizzazione Mondiale del Commercio e la Banca Mondiale hanno avvertito che una recessione globale è più probabile che mai. Le previsioni di crescita economica sono peggiorate e l’aumento dell’inflazione sta costringendo le banche centrali di tutto il mondo a inasprire le condizioni finanziarie e a rallentare le loro economie, minacciando di far precipitare molti Paesi in una recessione.
Secondo Jonathan Garner, capo stratega per l’Asia e i mercati emergenti di Morgan Stanley, il dibattito sulla possibilità di una contrazione economica globale potrebbe essere già superato. Sostiene che le possibilità di recessione sono già assicurate in Cina, Europa e Stati Uniti, resta da capire quando inizierà la contrazione economica e quanto sarà grave.
“Questo dibattito è in qualche modo concluso. Siamo in una sorta di recessione globale a partire dal terzo trimestre”, ha dichiarato Garner domenica a Bloomberg. “La domanda è: come ne usciremo nel corso del prossimo anno?“.
La Cina è già in recessione
Una recessione globale colpirà le economie in tempi diversi e con conseguenze diverse.
La Cina è probabilmente già in recessione da “un po’ di tempo”, ha detto Garner, citando i numeri della disoccupazione in aumento nel Paese. Mentre nella maggior parte dei Paesi occidentali una recessione è probabilmente innescata dall’aumento dei tassi di interesse per rispondere all’impennata dell’inflazione, lo stesso tasso di inflazione annuale della Cina è stato relativamente basso, pari al 2,5% il mese scorso.
Tuttavia, le severe politiche Covid e le frequenti chiusure di quest’anno nei poli produttivi del Paese hanno portato a un calo significativo delle prospettive economiche del Paese per il prossimo anno.
Il mese scorso la Banca Mondiale ha previsto un rallentamento della crescita del Pil cinese al 2,8% quest’anno, rispetto all’8,1% del 2021. L’organizzazione prevede una crescita ancora più lenta per l’anno prossimo, soprattutto a causa degli sforzi in atto per contenere la pandemia.
Per un Paese che ha registrato una crescita annuale del Pil superiore al 7% per la maggior parte degli ultimi 10 anni, un tale rallentamento potrebbe far sentire la Cina “come se fosse in recessione”, ha dichiarato a settembre l’economista e presidente del Queens’ College di Cambridge Mohamed El-Erian.
L’opinione negativa sull’economia sta già colpendo il mercato del lavoro, un chiaro segnale di recessione, secondo Garner. La disoccupazione giovanile in Cina sfiora il 20% e l’opinione sulle prospettive di lavoro è sceso al livello più basso dal 2010, secondo un sondaggio pubblicato la scorsa settimana dalla banca centrale cinese, che ha rilevato che meno del 10% dei lavoratori cinesi trova facile trovare un lavoro nel mercato attuale.
Diversi tipi di recessione
Mentre la Cina potrebbe essere già in recessione, il quadro in Occidente è più confuso.
Secondo Garner, negli Stati Uniti la recessione non è ancora iniziata, ma dall’altra parte dell’oceano, l’Unione europea e i suoi 27 Paesi membri stanno collettivamente “entrando in recessione”.
Nel giugno di quest’anno, gli analisti di Morgan Stanley hanno previsto che la recessione colpirà l’eurozona entro la fine del 2022, mentre altre banche, tra cui J.P. Morgan, hanno fatto previsioni simili. Gli analisti attribuiscono le previsioni economiche dell’Europa alla crescente crisi energetica del continente, causata in gran parte dall’invasione russa dell’Ucraina e dai suoi effetti sull’approvvigionamento energetico globale.
L’offerta limitata di energia e i prezzi elevati stanno già causando un rallentamento dell’attività industriale ed economica, che il mese scorso, secondo gli analisti di Goldman Sachs, potrebbe portare a un’ondata di disoccupazione e a una recessione potenzialmente lunga in tutto il continente.
Secondo gli analisti della società di consulenza economica Pantheon Macroeconomics, una recessione europea potrebbe essere già iniziata da mesi. Anche nel Regno Unito, una recessione “moderata” potrebbe essere iniziata nel secondo trimestre di quest’anno, secondo le previsioni di S&P Global Ratings del mese scorso.
Negli Stati Uniti, invece, una recessione vera e propria è meno sicura e qualsiasi contrazione economica potrebbe essere relativamente limitata ad alcuni settori, ha affermato Garner.
Il principale arbitro dell’inizio e della fine delle recessioni negli Stati Uniti è il National Bureau of Economic Research (Nber). L’Nber non ha ancora definito ufficialmente una recessione negli Stati Uniti, anche se potrebbe essere già iniziata. La regola comune per determinare l’inizio di una recessione negli Stati Uniti è che il Pil diminuisca per due trimestri economici consecutivi, come è accaduto a luglio.
“Alcune parti dell’economia statunitense sono entrate in recessione”, ha dichiarato Garner, sottolineando i pericoli che corre l’industria tecnologica statunitense.
Le aziende tecnologiche sono state tra le prime e le più colpite quando il mercato azionario è crollato all’inizio dell’anno. Da allora non sono quasi più riuscite a riprendersi. Sebbene il mercato del lavoro statunitense sia rimasto relativamente solido nonostante i timori di recessione, le aziende tecnologiche, tra cui Netflix e la società madre Snapchat, sono già state costrette a licenziare e molte altre hanno congelato le assunzioni e ridotto le spese.
L’articolo originale è su Fortune.com
