Il Ceo di JPMorgan Chase Jamie Dimon prevede un “uragano” economico e consiglia agli investitori di prepararsi alla volatilità del mercato mentre la Fed irrigidisce la sua politica monetaria, e mentre continua a infuriare la guerra in Ucraina.
Dimon aveva già lanciato un monito a maggio parlando di “nuvole di tempesta” che incombevano sull’economia statunitense. Ha riconsiderato quella valutazione mercoledì in una conferenza annuale sponsorizzata da AllianceBernstein.
”Ho detto che c’erano nuvole di tempesta, grandi nuvole di tempesta”, ha dichiarato Dimon. Ora “è un uragano”. Ha aggiunto che, sebbene lo stato dell’economia sembri “buono” al momento e “tutti ritengano che la Fed possa gestire la situazione”, dovremo affrontare un periodo difficile.
“Non sappiamo se si tratta di una tempesta minore o dell’uragano Sandy. È meglio prepararsi”, ha detto Dimon agli investitori della stanza. “JPMorgan si sta rinforzando e saremo molto prudenti con il nostro bilancio”. Dimon si è espresso solo attraverso metafore meteorologiche durante la conferenza e non ha previsto una recessione. All’inizio di maggio, Dimon ha detto che gli Stati Uniti avevano solo una possibilità su tre di evitare una recessione a causa di quelle nuvole di tempesta.
Ad AllianceBernstein, ha poi attribuito il cambiamento delle sue previsioni a due fattori: il quantitative tightening della Fed nei mercati finanziari e gli effetti della guerra in Ucraina sui mercati globali delle materie prime.
Il ‘quantitative tightening’ fa riferimento a un insieme di politiche che riducono le dimensioni del bilancio della Fed e l’offerta di moneta in circolazione nell’economia, invertendo il quantitative easing a cui la Fed ha fatto ricorso per la crisi del 2008 e, più recentemente, per quella del 2020.
“Non abbiamo mai avuto un Qt come questo, quindi state guardando qualcosa su cui potreste scrivere libri di storia per 50 anni”, ha dichiarato Dimon. “Non hanno scelta perché c’è tanta liquidità nel sistema. Devono rimuovere parte della liquidità per fermare la speculazione, ridurre i prezzi delle case e cose del genere”.
Dimon ha anche espresso preoccupazione per l’incertezza che circonda la guerra in Ucraina e le sue “conseguenze indesiderate” per i mercati mondiali del grano, del petrolio e del gas. “Non stiamo adottando delle misure appropriate per proteggere l’Europa e tutti voi dagli effetti sul petrolio nel breve periodo e nei prossimi 5 anni”, ha detto. “Il che significa che deve quasi salire di prezzo”.
Altri importanti investitori, tra cui Jeremy Grantham di Grantham, Mayo e van Otterloo e Charlie Scharf, Ceo di Wells Fargo, hanno recentemente condiviso prospettive altrettanto cupe.
A maggio, Grantham ha messo in dubbio la capacità della Fed di attutire l’impatto delle sue politiche monetarie passate, compresi i tassi di interesse vicini allo zero e il quantitative easing o gli acquisti di titoli per aumentare l’offerta di moneta.
Scharf ha previsto a fine maggio che non c’è ”alcun dubbio” sul fatto che gli Stati Uniti si stiano dirigendo verso una recessione economica.
L’articolo originale è su Fortune.com
